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理解变化,正确应对:领悟金融市场的技术分析

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理解变化,正确应对:领悟金融市场的技术分析

    2016年4月16日,清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》特邀丁圣元老师为学员们深圳授课。

    丁圣元——人称中国期货界技术分析“教父”,清华大学深圳研究生院《实战期货投资高级研修班》高级讲师。纵横国内外金融市场近20年,北大硕士,曾经先后从事外汇交易、股票和债券投资管理、金融市场研究和金融产品设计等业务工作。译着有《期货市场技术分析》、《日本蜡烛图技术》、《股票大作手操盘术》、《股票大作手回忆录》等,并着有《投资正途》一书。

    本次课程,丁圣元老师以《理解变化、正确应对——金融市场技术分析初步》为题,传授投资者们如何利用市场的特殊指标,达到动态信号动态盯市的境界,并深入浅出地剖析什么是市场技术分析以及如何学习基本的趋势分析工具。


    市场复杂吗?不!复杂的是你

    丁圣元老师把市场比作是温度计,因为它们都是具有整体层次,且不断变化的、清晰的、可理解的,也正因为分子的位置成为容器边界内的随机分布,所以,丁圣元老师觉得市场参与者也总是处于被轰击、相互轰击的状态,行情变化,甚至是不变的行情都能成为主要的轰击源,再加上新闻、小道消息、自己的观察与分析和他人分享的观察与分析,无论是自己的盈亏变动也好,他人声称的盈亏变动也罢,都会影响到自己的情绪、他人的情绪。

    也就是说,在灾难和救市中的纷纷扰扰中,各种消息、各种想法+想象,无论多么离谱的都有,丁圣元老师发现任一时刻市场参与者五花八门的看法总与投资者自己在不同时刻对同一事物的看法惊人的相似。

    那到底市场的真相是什么?丁圣元老师认为所谓真相就是即使并非不可能,也极难得的一种存在。那投资者们花费多少时间才能获得呢?获得之后能够稳定不变吗?还是变来变去的?

    至少从行情上说,真相经常是遥不可及的海市蜃楼,干渴的旅人绝不能以之为目标,关于能不能根据真相行动?时机是不是已经错过?根据真相行动就一定有利吗?这些问题的答案关键不是于有没有真相、得没得到真相,而是及时应对。

    丁圣元老师说要害不在于原因和预测,而是顺应和应对。上苍不许人类预知未来,而市场的最终秘密只能归上苍,可见生存法则就是第一时间做出合适的反应,譬如两个朋友打猎,林中遇熊,不需跑过熊,只要跑过你!市场问题其实是相对简单,自己才真正复杂。


    你有千变万化,我有一定之规

    一方面,丁圣元老师设立了外在、客观的观察尺度与行动准则,即他人靠不住,自己也靠不住,唯一相对靠得住的就是行情。所谓现场观察,要有一把尺,纯粹依据市场行情,外在地、客观地排除新闻、消息、观点,而行动要有准则和要领,除了排除不必要的新闻、消息、观点,还要排除情绪的影响。

    在丁圣元老师看来,市场技术分析是一套观察市场的尺度,更是一套应对市场的行动准则,行为的一致性只能由此产生并由此得到保证。

    市场是各色人等的大杂烩,信息几乎不可能同时送达,不是因为技术,而是因为“注意力”分散,即使理解相同,行动的时间缓急、数量多寡,也是八仙过海,价格决定盈亏,简单、直接、无歧义的就是最佳信号、最佳动因,没有哪个趋势没有原因,但是等你知道原因的时候就太晚了。

    丁圣元老师指出众之所趋,势之所归,虽有大力,莫之敢逆。实际操作者在市场上的生存之道,重点不是预测,而是纪律,行为准则,技术分析是一门“预测学”,是“生存学”,价格曲线,乃是钱得失的曲线,投资的反应须符合行为准则,行为准则表达的是概率,留得青山在,不怕没柴烧,知识准备和积累,总在实践中遇到时恍然大悟,可见投资者须在两个方面应对挑战,一是切实掌握技术要领,跟踪分析逐渐而连续的变化,识别分析拐点,突变和趋势变化,二是自我控制层面,认识自我、控制自我,保证在各种干扰之下依然能够保证实施技术要领,从交易结果,特别是自己的交易结果来检验技术分析可能是一个陷阱。

    正因如此市场参与者自己面临两大挑战,一方面想法靠不住,想象大于想法,一厢情愿取代了理性思考;另一方面想法多变,想法和行动之间天差地别想法很多,做得很少,或是想到,做不到,还给自己找理由,不觉得其实是做不到。

    实务,关键在做,说千道万,最根本看行动,成功交易者改造的是自己的自然反应,把专业反应转化为“自然反应”。


    人生如小鸟练飞

    丁圣元老师从走路中得到启发,发现我们身上活生生的阴阳,正是阴阳的结合,生生不息,薪尽火传,固步自封的就是没有创造力,看高一线的人相信自己是“高人”,乐观、大胆、外向、进取地行动,既预期自己有美好前程,也预测外部趋势变化,老往外跑、享乐、才(财)外露而招惹敌意。

    而看低一线的人认为自己是“平人”,往往内向的、谨慎的、退让得冷静观察,力求事实,绝不轻举妄动,既不抱怨市场,自我反思,又自我约束,甘坐冷板凳。实际交易从豫开始,豫、谦循环,遇到挫折后必然反省,大多数交易者对自己有乐观估计,偏豫,谦豫不平衡,谦、豫循环,谦、豫平衡,螺旋上升,静如处子,动如脱兔。

    所谓人往高处走,水往低处流,技术分析从“象”出发。市场行为包容消化一切,而价格以趋势方式演变,那么历史会重演。

    丁圣元老师总结在趋势明朗时往往三层次趋势方向基本一致,遵循乾卦和坤卦,实行追涨杀跌的策略,一旦趋势不明朗,即三层次趋势方向不一致,则震卦,起;巽卦,伏;离、兑;坎、艮,正值逢低买进或逢高卖出的策略。

    通过趋势阶段,找出渐变与突变的内在联系,方向总是最关键的,最怕的是南辕北辙,买得高,继续涨的可能性也大;卖得低,继续跌的可能性也大,有能力创新高,也至少保留部分新开拓的疆土,反应总要建立在动态比较上,随时需要比较基准,在“易变”之中容易迷失。

    所以当市场突破边界时,从大概率上代表市场趋势状态的改变,凭借突破信号的本质做成一件事,处处都得合适;顺应趋势--随行就市的“随”,突破总是最实在、最重要的趋势判据,虽然偶尔有假突破,但万变不离其宗,顶部过程通常短于底部,底部过程通常波动范围较小,但酝酿时间按长,交易量在验证向上突破信号时更有参考价值。

    最后,丁圣元老师根据学员提问,建议大家将理财的资金分为固定收益和权益收益两部分,两者各占资金池的50%,同时再按比例更细分到不同风险理财产品中,做好理财产品组合,分散、对冲风险。在震荡的金融市场中实现资产的增值。


    恰如品酒师品酒,清净,放松意念,方能发挥嗅觉和味蕾天生功能,如果说学品酒,重点是学清洁,增强原本的感受器官,使之更灵敏、强大;那学投资,重点是清洁头脑,加强对市场的感受力和灵敏度,而不是用一套人为的理论、方法、技巧甚至迷信来干扰基本感受能力,学习投资理论、方法、技巧,目的正在于加强投资者对市场的基本感受能力、排除市场之外的干扰因素。