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杨洪斌:交易理论必须科学,而不是依靠成功的经验!

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  今天,我们专访了杨洪斌老师。

  杨洪斌——多届期货实盘大赛冠军,《清华实战期货班》高级讲师。
  1995年从现货市场的胶合板公司进入期货市场,曾三次爆仓。2004年以来,多次在国内实盘大赛获奖:第三届“中期杯”实盘交易比赛中,账户盈利244%;第四届“中期杯”实盘交易赛,盈利54%,获得冠军。在“2008交行杯”全国期货实盘交易大赛中,指导客户获得第二名,收益率高达311.12%。在第八届中期杯大赛中,指导的帐户长期位居榜首。为业界称颂的“民间期货投资专家”。投资特点:中长线投资,以趋势为主。在严格控制风险的前提下,让市场决定利润。只有在市场出现符合自己价格理论体系的才会入场,没有出现就不交易,在期货市场中难得做到了真正的“知行合一”。

来源:杨洪斌老师在清华实战期货班授课

  核心观点:

  1、价格变化的内涵实质上是人对未来预期的变化,连续的上涨和连续的下跌的交替是交易者预期博弈的结果。

  2、谁对市场理解得深,谁才能对价格变化理解得更深刻,建立起科学的交易体系,才有可能实现长期稳定盈利,否则就只能是天方夜谭。

  3、我们一定要做到这一点:追求交易成功的大概率性,否则的话宁可不做。交易不是要成功多少次,而是要少犯多少错误。

  4、我们做交易有许多主观想法,带着情绪的、倾向性的判断。如果看好,心里的预期就会特别强,可实际上没这么好。就是它是多好就是多好,它涨1%就只能把它判断为1%,你不能把它想象成要大涨了。

  5、真理掌握在少数人手里,但当大多数人认识不到的时候,你要和他们对着干也不会有什么好结果。

  6、真正比较好的突破点的话当然是“宜强”,这个强一是当天强,另外整体这一段要比较强。

  7、进步就是靠反复思考总结,如果能做到像孔子说的每日三省己身的话,半年一年后提高就大了。

  8、理论必须是要有扎扎实实的科学依据的,而不是只参照过去的成功经验。

  9、真正大的行情要发生的话正像索罗斯描述的,一定是有一个大的因素发生更大的变化然后不断自我强化。

  以下是专访正文:

  杨老师,您好!特别感谢您接受我们的专访。

  清华期货01:1、您交易的核心之一就是研究价格的变化。您是如何去理解每一天的价格变化的,依据从何而来?

  杨洪斌老师:

  价格变化这一块是我们职业交易者每天都必须面临的问题。价格变化的内涵实质上是交易对象对未来预期的变化,上涨和下跌的交替是交易者预期博弈的结果。总之一句话,价格反映的是交易者的预期。所以说,我们不能知道每个交易者的预期,但我们可以从价格上推断交易者的预期。这样的话我们就能找出价格变化在某种情况下的规律,有助于我们的交易。

  价格的变化是一个连续的过程,如果把一段时期内的这种变化放在一起,就会有强有弱。通过感受、理解、研究这种强弱关系的脉络,和价格的变化过程,再辅以一些条件,我们就能选择相应的策略。

  清华期货02:很多人认为要做到长期稳定盈利太难,也因此交易没有往这个方向发展。这种情况您怎么看?

  杨洪斌老师:

  对我们做投资的来说保持可控的、不出局的回撤,保持长期稳定的盈利是一个终生追求的目标。但要做到这一点确实相当难,因为市场的变化是无常的,一个人没有经过长期的摸索、理解和实践是很难做到的。一个交易者能够连续盈利一二十年就能够说是一个合格的交易者了。

  有一个结论:谁对市场理解得深,谁才能对价格变化理解得更深刻,建立起科学的交易体系,才有可能实现长期稳定盈利,否则就只能是天方夜谭。

  清华期货03:谈到稳定盈利,想到了围棋中的稳健派,下看得清的棋。稳定盈利的交易是不是也这样,做看得清的机会?

  杨洪斌老师:

  完全是这样的。我们一定要做到这一点:追求交易成功的大概率性,否则的话宁可不做。交易不是要成功多少次,而是要少犯多少错误。

  芒格说过,巴菲特的投资,如果减掉十笔成功的交易,看起来会很平庸。最关键的就是在一生中有十几次或者每年只有一次做得非常漂亮,这才是成功的。很多人都是过分频繁交易,实际上没有大概率的确定性,所以犯几次错误就把钱亏没了。

  清华期货04:您曾经十年都没有走出低谷,在那十年里唯一学会的就是风险控制。在风险控制这方面,您最深的理解是什么?

  杨洪斌老师:

  实际上做得成功的交易者或者接近成功的交易者,没有经过几年痛苦的磨练我认为是不可思议的。这是一个交易必须经历的过程。在这个过程中风险控制是最基本的了。

  达利奥经历过一次爆仓后说,我无论怎么做都不能让我出局,这个意思就是说你风险控制不了的话迟早有一天会翻船。做十年盈利多少不重要,你首先要做到控制风险,保护好本金,保证自己不出局,这就像开车最基本的一个要求是不能出险。否则一上来就亏损个百分之几十,那还怎么做?

  可是市场和开车又不一样。开车的时候你能够找到高速的路、人少的路,或者平坦的路,你可以判断,但市场你不理解价格变化的话你根本不知道哪些路是平坦的。一个大阳线你做多,结果第二天一个大阴线,这就是悬崖。这个意思就是说你能看到背后一段相对可靠一点的话,那就好一些。如果你不懂的话根本做不到。

  像达利奥的成功就是失败一次总结一次,成功一次也总结一次,由此设立了很多原则,如果有一个不符合原则就不做。

  清华期货05:交易要看清,要做到您说的“如实关照”,看“淡”很重要,但往往大家就是陷进去出不来。对这种情况您的建议是什么?

  杨洪斌老师:

  “如实观照”也是我们做交易的一个基本原则。我们做交易有许多主观想法,带着情绪的、倾向性的判断。如果看好,心里的预期就会特别强,可实际上没这么好。就是它是多好就是多好,它涨1%就只能把它判断为1%,你不能把它想象成要大涨了。

  我们看人和事都是一样的,如果你不能客观准确看待,采取合适的策略,往往很容易犯错。

  清华期货06:近期大兴调研之风,您也说这是好事。很多交易者也在尝试着把基本面和技术分析做结合,您怎么看这种现象?

  杨洪斌老师:

  当然价格是反映预期,但背景因素和基本面是分不开的。如果你调研得比较深,再配合价格变化,就会明白其中的内涵,持仓就比较有底气,能够拿得住单,或者是进场比较果断。

  但是光调研也不够,因为你再调研也不能把所有客观事物都查清楚,这就是调研的一个局限。调研的结论一定要配合实际价格的运行,因为实际的情况转化到价格的预期它有一个过程,它是分层次的。真理掌握在少数人手里,但当大多数人认识不到的时候,你要和他们对着干也不会有什么好结果。

  清华期货07:现在经常会有这样的情况:原来很完美的技术形态,但后面的走势往往出乎意料。很多指标往往会被利用当成反指。——对这种情况您会如何处理?

  杨洪斌老师:

  其实价格技术形态的话也有一个尺度,一个时间。比如说级别小的价格技术形态可靠性就比较差。另外如一个品种涨,其它品种被带起来的,就是说受情绪影响被带起来的容易发生失误。如果那边是有基本面方面发生重大变化的而你这边没有,那边一刹车你这边就没底了。

  形态出现的级别、时间、位置不一样结果也会不一样,这需要在实践中反复摸索才能甄别什么是可靠的。

来源:杨洪斌老师在清华实战期货班授课

  清华期货08:您说过交易也讲究天时、地利、人和,“天时,宜粗不宜细;地利,宜短不宜长;人和,宜强不宜弱。”——这句话应当如何去理解?

  杨洪斌老师:

  天时,就是基本面。基本面的方方面面没有一个人能够搞清楚——你去调查一个产地其它产地你不一定知道,原始收购价、批发价、零售价、预售价等等这些你不可能彻彻底底搞清楚。这就要求我们抓住主要突出的。

  细的方面一是你做不到,二是做到了不一定有用。比如说市场90%的人没认识到,他先犯错误的那一段就把你打死了。这就是“宜粗不宜细”。

  “地利,宜短不宜长”就是一般一个月或者几个月就能反映市场的预期了,如果你拉出来过去一个几年的图那就没什么参考意义了。

  真正比较好的突破点的话当然是“宜强”,这个强一是当天强,另外整体这一段要比较强。

  清华期货09:交易最大的敌人是自己,而我们往往容易患得患失,这也是很多交易者需要克服的毛病。请您帮这种毛病开一个处方?

  杨洪斌老师:

  其实就是反复的思考总结,没有什么其它路子。很多人就是不太思考,思考得比较少,错一单没有反复思考,没有反复总结经验认真地学,反复犯错误,受情绪的驱动。

  进步就是靠反复思考总结,如果能做到像孔子说的每日三省己身的话,半年一年后提高就大了。

  但是我们做交易的时候犯一次错难过一段时间,再过一段就忘了。没好好认真地找出自己亏损的原因,当然还有需要一个好的正确理论的指导。

  理论必须是要有扎扎实实的科学依据的,而不是只参照过去的成功经验。在这个基础上反复思考逐渐你就会理解得更深,明显的错误你就不会再犯了。有些人(没有正确的理论指导)根本就不知道自己犯错误了。

  知道一个科学的正确的价格变化理论(这就是我以后讲课要说的),在这个基础上要反复思考反复实践。

  清华期货10:您对保持一个好的交易心态特别看重,这方面您是如何做的?

  杨洪斌老师:

  赢钱或者亏钱都要停下来休息一段时间调整心态,不能连续操作。再理性的人连续亏钱情绪也会急躁,会沮丧,那个时候判断问题不太客观。很多工作,搞艺术搞投资这些都是相类似的,越心静,越能”宁静致远“。每次做单亏损和赢钱的比例要有个数。

  贪婪和恐惧这两种情绪一定要想办法克服,让心静下来。亏钱要停下来,赢了大钱也要停下来。克罗不就是这样吗?每次赢钱后就买个东西,买个游艇奖励一下自己,好好放松一段时间再重新开始。

  贪婪和恐惧时人是认识不到的,没到那个程度你不知道亏多少钱会慌——说得很容易亏十万块钱我不怕,但亏了七万块钱甚至亏五万块钱就心慌了,这就证明你对自己的认识不够。翻了一两倍到时候你会不会欲望更大了,判断不准确了都有可能。

  认识自己也是要反复反思自己的弱点,真真切切去体会。

  清华期货11:近几年您鲜有在媒体上出现,请您分享一下在交易上的一些新的突破和收获?

  杨洪斌老师:

  也有。比如说为什么会有一些同样的形态有的会涨,有特别大的行情?比如说像PTA,像苹果,类似这些。真正大的行情要发生的话正像索罗斯描述的,一定是有一个大的因素发生更大的变化然后不断自我强化。

  像豆粕、豆油为什么没行情?就是因为在大的因素上没有发生重大变化,没有失衡。凡是失衡的才会有大行情。像PTA确实是因为产能减少产生一个大的缺口,它越涨就是有货的人都不卖了,你越感觉到市面上货少。像农产品凡是大涨一定是有天灾,并自我强化。

  再次感谢杨老师接受我们的专访。很荣幸邀请到您9月16日来《清华实战期货班》授课,在课堂上希望再去跟您讨论学习更多的交易知识。

  PS:杨洪斌老师 将于9月16日授课《清华实战期货班》,点击下图即可查看课程详情。

  

来源:清华期货学习平台     日期:2018-08-31 17:42:13     浏览次数:565    



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