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杨洪斌:我是一个市场的追随者

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    杨洪斌 —— 多届期货实盘大赛冠军,清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》高级讲师。1995年从现货市场的胶合板公司进入期货市场,曾三次爆仓。2004年以来,多次在国内实盘大赛获奖:第三届“中期杯”实盘交易比赛中,账户盈利244%;第四届“中期杯”实盘交易赛,盈利54%,获得冠军。在“2008交行杯”全国期货实盘交易大赛中,指导客户获得第二名,收益率高达311.12%。在第八届中期杯大赛中,指导的帐户长期位居榜首。为业界称颂的“民间期货投资专家”。投资特点:中长线投资,以趋势为主。在严格控制风险的前提下,让市场决定利润。只有在市场出现符合自己价格理论体系的才会入场,没有出现就不交易,在期货市场中难得做到了真正的“知行合一”。

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    真正市场上涨的原因是:交易商对市场的预期。

    “我们大家都看好,现在是时候了,买它能赚钱”,它就涨了,价格的根本成因就是这样子。当时,很多投资银行都来买铜,买回来之后就形成一种赚钱的效益,根本不能说是供需,库存当时也是不停地增加,价格一路追涨。所以,为什么很多现货商做不了期货,主要原因就是在这,老拿现货价看期货价,一觉得货多了,就不敢买了。用这样的思路来理解不就清楚多了?所以,价格规律就是要把交易商的预期找出来,而不是基本面上的等等因素。

    另外,价格在行走的时候,一定是波波折折地走的。所以,艾略特就把波浪理论给总结出来了。但是,他太教条了,他固定画成五波,他理解了这个规律,但把它给固定死了。所以,我们一用他的理论就开始数了,但实际上一个牛市可能有个七八波,从股市一千六涨到六千点的时候,它延长又延长。价格就是波折的,到了一定的高位,一些人就想放空,有些人赚一块钱跑,有些人赚五块钱跑,涨得越高,获利回吐的冲动就越强烈,平白无故让你赚一些钱你就会想先把这些落袋。你理解这个以后就会理解价格为什么会波折。期货有很多种理念,艾略特波浪理论啊、均线交易法啊、MACD啊,指标不是多得很吗,就像一个线球,上万个线头,只有一个才能解开。一个有限的理论不可能让你永远成功。

    在波诡云谲、瞬息万变的期货市场上,要克制短期波动、获得长线收益是很难做到的,有些人没有摸着那些规律,源于他们的知识结构、受教育程度的限制。然后,吃亏老是在同一个地方,普通人都是干这样的事情的。很多人都已经开始不努力了,他都不思考了,你还能看到他什么样的进步呢?现在,社会很多人都急功近利,有时候一些震荡都是在为大行情做准备,但有些人认识不到这一点,总是想赚一点快钱。

    大部分的交易商的心理你是不可能去了解的,我是怎么判断的呢,一定要尊重市场。价格涨得越强,是不是就说明这个预期就越强呢?我们不可能去了解每一个人的预期,但是,他们只要有预期,就一定会反应在市场上,价格变化就会反应出来。资金冲动的涨停板和一些一步一步敲上去的涨停板是非常不一样的。所以,价格变化我是去理解它这个价格是怎么变化的。今天涨了是怎么涨的,是扎扎实实的涨了还是空涨,还是小量的敲,实地涨;是急切地想抢盘的涨,还是可涨可不涨。通过这些,通过你实践的经验去判断,它就出来了。

    我的投资哲学可以总结为“恶人理论”。从不做‘雪中送炭’的事情,只做‘落井下石’和‘锦上添花’的事情。我做的是“顺势”,但这个顺势外表上是价格的顺势,本质上是绝大多数交易商的预期,等他预期出来之后我再做。比方说,一个上升趋势,第一波出来之后可能很猛,但是一般都做不到,如果它真是涨势,你等它整理完了,它第二波就会又开始,那在交易商预期特别强的时候买,不就是“锦上添花”吗?再说它下跌,它一定在一波下跌比较猛的时候,一定会有获利回吐,物极必反嘛,弹了一段它会停在那里上不去,获利回吐以后,看它上不去,交易商还会再空,新的下跌形势开始,这个时候去空,不就是“落井下石”吗?

    研究价格变化规律比起研究基本面更能把握市场,其实谁也脱离不了基本面,我们就生活在基本面里,天天看到国内新闻、香港新闻、国际新闻,时刻可以了解原油涨跌等国内大宗商品的价格。打开网站,各家公司都有各种研究报告。但是,我个人强调的是基本面对于交易者来说,是一个天时,还要有地利和人和,地利就是这一段走势与基本面吻合,然后,最后出击的时候看人和,人和就是交易商的预期要符合。所以,不能绝对脱离基本面,但做的时候重点还是要看人和。

    “要学会放弃,错过一次半次机会没关系,市场总是有机会的”。每个人都有认识上的局限性。我们往往在做一些工作的时候都想做得完美,人总有犯错误的时候。有时候一波行情,你错过了,你再跟上去就有追高嫌疑,那你就耐心的等待下一波。有人看到别人赚了钱就满仓追,其实,人对自己要宽容一些,孔子有一句话:“承认自己不知道就是真正的知道”。

    在期货投资品种方面我的操作没有框框,核心的辩证法是认识世界最好的方法。我国很多历史伟人都是这样,像邓小平有一句格言叫“实事求是”,还有一句是“具体情况具体对待”。行情出来了,只要是期货品种我都关注,但是,我做哪一个都是没有框框的,有框框我就错了。然后,我就看哪些品种走出来符合我的理念。天时、地利、人和到火候了,我就做它,还要看我对它的认识和把握程度有多大。如果我对它的把握性非常大,不做我晚上会睡不着觉,我的仓位会放得比较大。当年红军长征的时候,毛泽东是不会想到以后把整个中国拿下,他当时三万红军就想着逃命,而蒋介石三十万人去围剿。战线拉得很长,肯定有分散的兵力,就找一个五千八千的解决掉。然后,到了淮海战役又不是这样打了,觉得我实力比你强了,那就是满仓博了,你五十万我五十万。再后来,蒋介石说我们划江而治,按理说,一个韶山出来的农民儿子能夺半个中国就不错了,就像有些人做期货做个五千万一亿的就不做了,觉得够了,很幸福了,但是他不是这样想的,因为,他当时的实力可以拿下整个中国。

    所以,就是不能有框框,期货老是有新情况。有些人老是犯经验主义错误,遇到类似情况,一模一样去做。其实,没有一模一样的。现在行业资金多了,国家也鼓励开放了,出现了很多新的情况,一定要按着原理,结合新情况做新的决策。只有观念跟上形势变化,才能实现稳定的盈利。理解到位了,给你5万块,你很快就起来了,理解不到位,给你5千万,你也很快输完。

    我现在没有进行内外盘的套利交易,主要是集中在国内,偶尔看一下外盘的走势,真正做起来的话,我的原则是做哪个以哪个为主,按我的原理,国外的交易就是国外交易商的预期,跟国内的预期不完全吻合,交易商的预期是不一样的,就像家里教育子女,老大老二,不一样的,要因材施教。

    我不会去使用程序化交易,我认为程序化交易是有局限性的。国外做程序化交易的人很多,但是我知道巴菲特没有,索罗斯没有。两个诺贝尔奖得主建立一个基金,搞出模型来,但是失败了,因为价格是变化的,你能用一个框子来框它吗?

    操作和控制风险分开这个方式我倒是同意的,因为人是有人性弱点的,这倒是一个有效的方法,但是两个人共同决策就不是很理想了,有时候期货交易它就像一门艺术,是需要独立思考和判断的,就像是梵高的名画不是两个人合伙画出来的。

    期货交易独特的杠杆性使其风险陡增,风险控制也是每个市场参与者尤为重视的环节,一般我的每一笔交易的风险控制在总资金的5%,不能过分地使用杠杆,它是一把双刃剑。比如说一个品种,交易商的预期给我感觉特别强,我就进场,并把止损放在阳线的底下,如果阳线被完全收回说明上行是假的,那就要止损。100万的单我下50手,你知道为什么我下50手吗?因为50手回来刚好是5%,是按5%倒推过来做手数配制和止损。

    每个人在人生中找到适合自己干的事情是最开心的,能突破自己的局限,如果你每天学习或者感悟上都有一定的进步,你会觉得幸福。很多行业都有局限性,比如说一个小区的小卖部,你就是千方百计的去拉高它的营业额,它一个月也不会超过5万,我就希望找一个事业是没局限的,作为一个过程,期货这个事业是没有尽头的,我就感觉我找到了最适合我的。每年我在管理的几个账户都能够上一个台阶,几波大的行情,就像画画一样,我都做了,说明我的判断是对的,我心里就感觉找到了自己的位置。能力高了之后,又能够帮助一些人,挺好。

    期货这个行业就国内而言还刚刚起来,应该说它是一个可以无限放大的领域,有志的青年都可以参与,不甘于寂寞的、渴望成功的都可以尝试。可是期货也是一个风险很大的行业,一定要把它看做一个学习和提高的过程,而不是一个迅速积累财富的过程,欲速则不达,这是一个艰难的过程。一个胸外科医生,本科5年,加上实习,一共8年,期货要比它更难更艰辛。期货不是所有人都适合干的,性格上偏执、毛糙、肚量狭隘、对金钱过分敏感的都不适合,合适的人也需要经历一个学习和实践的过程。

    我对衍生品一点都不陌生,十年前在香港就接触过,对我来说,多一个品种就多一个机会。如果一个品种上市,参与的人多起来之后,我就开始加入,符合我的条件我就交易。我一般不太给出预测,因为我不是做分析的,我是一个市场的追随者。


来源:清华财富     日期:2015-06-09 15:32:43     浏览次数:1728    



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