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梁峻:大趋性行情需要大视野

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  梁峻 —— 中信建投证券公司广东分公司总经理
  历任:中信建投期货公司董事长;中信建投证券公司董事总经理;中信建投证券经管委金融产品创新部行政负责人;
  华中科技大学专业学位兼职导师、武汉商学院客座教授;中国证券报,上海证券报,经济观察报特约撰稿人。
  具有深厚的证券市场分析功力,洞悉A股市场背后运行的机制和逻辑,善于把握大势,精准抓取趋势性交易机会。

  正文:

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  中长期趋势:向上。短期趋势:延续昨日观点。未来两日市场仍不能创出新高,市场将进入区间震荡调整行情。若有机会接近箱底区域将是难得的买点。

  从一个大趋势行情的高度来看,市场的短期趋势与波动并不重要。本公众号今年以来一直强调最多的是坚定大趋势方向不动摇。将每一次调整当作一次机会,近日有券商研究机构喊出了2021年将创出15年的新高。其实想象力太不丰富了,十二年前的高点在大趋势行情的角度来看也是一览众山小的一个山峰而己。中国证券市场已经成为了国家核心竞争力的定位。金融供给侧结构性改革刚刚开始,稍安勿躁,仔细领悟。当下是中国经济最需要中国证券市场鼎力支撑的重要历史时刻。我们的高度不妨高一点、视野远一点。不要拘泥于纠结于这种小的波动。2004年尚主席主导的股权分置改革产生了历史上时间最长升幅最大的行情,当下,最高层主导的中国制造2025市场化的科创板和金融侧改革。前者产生了六倍的升幅,十二年过去了,大趋势性行情的启动逻辑是完全一致的。即是证券市场成为解决国家的大的战略的主战场。只是当下的决策者已是最高层。投资者应该明白了笔者想表达的内容。今天的观点其实也是去年底观点的一个小汇总,在当下市场再次处于纠结状态时仍有大的指导意义。

  本轮行情只有对大趋势性行情有坚定的信念才能赚到钱,未来难有赚快钱的行情。史诗般的慢牛中间的过程会很复杂。经历过2005到2007、2013到2015年大趋势性行情。2/3的仓位做中长线即可。1/3折腾。市场中呆久了的喜欢折腾。其实效果并没有长期持股的收益高。主要大方向对了,涨幅都很大。先涨后涨而已。2007年垃圾股都是10倍,2015年创业板10倍股比比皆是。本轮行情虽会复杂很多,但是做大趋势性行情的道理是相通的。

  今日市场表现非强非弱,未来两日的市场运行方式将作出抉择。无论是哪种方式,都不影响最终向上的突破方向。板块上仍然看好大金融大基建,上海长三角版中国硅谷也是阶段性大事情,未来也会受到大资金的关注。此前市场最担忧的经济二季度断崖式下行风险消除并且反而成为超预期,短期经济、金融数据或同时超预期。以当前的市场情绪,A股依然有可能以创新高方式表现。后续5月MSCI年内第一次纳入窗口临近,根据对外资入场节奏的跟踪,往往会提前一两个月入场增配,因此,4月起外资有望再度成为核心增量,而外资的配置偏好一直维持在大市值、高ROE个股,这也是我们推荐大蓝筹的逻辑之一。

  昨日市场交易量大幅萎缩,但股市流动性总体仍较高,股东计划减持激增,但影响不大。北上资金重回净流入且融资资金热情不减,目前融资余额与2014年12月中旬的规模相当,未来融资资金流入仍存在较大空间。目前的两融余额仍处近几年的中低位区。市场的杠杆率不大。

图1:两融余额(2014年至今)

  昨日数据解读:
  昨日指数虽然延续小幅调整,但市场热度却重新提升,说明投资者情绪整体依然保持乐观,并未在前日冲高回落的行情中过度看空后市。另外需要明确的一点是,北上资金进入中国的渠道为互联互通机制,也就是说北上的资金整体是分布在陆股通(沪股通+深股通)成分股内的。而昨日北上资金净流入12亿,逆转了前2个交易日净流出态势,且全天盘中流向与大盘分时走势基本重现同步性,表明其仍然保持着市场资金的主导地位。

图2:昨日市场强弱指标

图3:前日市场强弱指标

  市场热度持续提升

图4:昨日上证综指分时图

图5:昨日北上资金流向

  盘中流向与大盘分时走势基本重现同步性。

  作者执业证书编号:S1440619040014
  免责声明:股市有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负,风险自担。

  注:梁峻老师 将于6月15日授课《清华大宗商品班》,同学们可先行关注 梁峻老师 公众号 “东方趋势” ,了解更多梁峻老师的交易思想与策略。

来源:东方趋势     日期:2019-04-10 16:50:36     浏览次数:36    



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