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专访乐凤杰:放弃也是交易中的必修课

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  提要

  交易计划可以帮助操盘手提前做好准备,在适合的价位进出市场,但在交易过程中,心态才是影响交易结果的最大变量。

  放弃多而不精的交易方式,集中精力在自己更有准备和更擅长的交易机会上,从而获得更高的回报。

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  乐凤杰,永乐杰行资产管理合伙企业创始人,一名拥有二十年以上交易经验的期货老兵,在第十一届全国期货实盘大赛中拿到了基金组亚军及最大收益额奖第三名。

  作为一名期货市场的老兵,乐凤杰一向低调。他坦言曾参加过全国期货交易实盘大赛,“大概在2015年,受大地期货推荐参加比赛,虽然因为回撤率过高,只拿到了基金组的第15名,但就参考收益率而言,在基金组中我应该算是第一”,乐凤杰骄傲地告诉期货日报记者。

  实际上,在那次比赛之后,乐凤杰决定多参加几次实盘大赛。因为他觉得参赛时操盘手心态相对浮躁,更容易犯错,但相对也更容易发现自身的优缺点。

  此外,实盘大赛还提供了与他人交流、共同进步的机会。他表示,大赛积分式的比赛评级体系可以让选手在较短时间内衡量出自身与他人的差距。同时,借助大赛的账户评估系统,可以发现他人的长处,弥补自身弱点。

  当被问及对本次比赛成绩的感受时,乐凤杰表示并没有什么太多想法,反而对比赛中的问题进行了总结。“虽然这一阶段的交易结果还不错,但有些地方还是没做好。特别是在执行力上仍有些欠缺,导致部分应得的利润没拿到。”乐凤杰说。

  建立完善的投资理念

  作为中国最早的一批金融投资者,乐凤杰1992年就开始接触股票投资,并积累了大量的投资经验。两年后,因不习惯股票市场的“T+1”的交易模式,转而开始接触期货市场。但受此前股票交易经验的影响,早期乐凤杰在期货市场上也采用了炒单的交易方式。

  “那时候钱来得快,去得也快。往往做一天就可获得可观的盈利,在特定行情下甚至可以翻几倍。但我也曾多次爆仓,甚至出现过把几个月的盈利在一天内全部亏光的情况。总体来说,我还是较为谨慎的。最起码,还没有做交易做到倾家荡产。”他回忆说。

  随着交易经验增加和不断深入学习,乐凤杰慢慢总结出了属于自己的期货交易理念:期货交易应该遵循市场趋势。期货是一个源于现货又超前于现货的市场,它反映的是整个产业链的变化,任何基本面的数据或消息都将影响期货市场的走势。因此期货交易不应局限于价格,而是应该遵循趋势。

  随着理念越来越清晰,乐凤杰逐步转为中短线结合的趋势交易。他对记者说,“如果说以前是靠短线赚快钱的话,现在赚的就是波段的钱,短线操作更多是用来规避交易风险的。”

  现在,每天开盘前,他都会对未来的行情做出判断,然后将行情划分为不同级别的波段趋势,找出波段间的转折点与可能的高低点,之后再做仓位管理计划。在乐凤杰看来,这样的好处在于不会违背趋势,也不会造成大幅亏损。虽然无法像从前一样在短期内大笔盈利,但风险较小,可以持续盈利。

  在本次大赛中,他用的就是这套交易策略。他表示,本次大赛盈利最大的单子就是,在黑色系大跌时,他准确预测并持有空单。这笔空单给他带来了大额收益,但在之后黑色系再度上行的行情中,他未能及时止盈,造成了超出预期的回撤。

  果断止损最重要

  进入期货市场这么多年,乐凤杰经历了无数风风雨雨。在他看来,想要做好交易,就要在交易中保持冷静、果断止损。实际上,这个道理人人都懂,但每年还是有很多人会在亏损时死扛到底,直到爆仓。这并不是期货市场新手的专利,很多期货市场的老人有时也会犯倔。

  在乐凤杰看来,虽然交易计划可以帮助操盘手提前做好准备,在适合的价位进出市场,但在交易过程中,心态才是影响交易结果的最大变量。正如他在本次大赛中出现的最大回撤一般,此前他对趋势做出了正确的判断,在恰当的时候进场,收获大额盈利。同时,这笔财富也影响了他的心态,导致他在黑色系再次出现上涨行情时,出现了止损犹豫的情况。

  在交易市场上,这种情况并不罕见,重点在于情况发生后操盘手该怎样应对和处理。很多人会抱着侥幸心理,认为还会涨回去,所以破罐子破摔,死扛到底。乐凤杰认为,期货市场行情多变,与其继续持有,还不如直接止损平仓,保证部分资金的正常回笼。

  “放弃也是市场交易中的必修课。”乐凤杰告诉期货日报记者,在交易中他喜欢选择黑色系等交易量大、参与人数多的期货品种。因为这些品种波动幅度大,会出现很多的交易机会。但这并不意味着每个交易机会他都会参加,这样会分散精力。他建议操盘手放弃多而不精的交易方式,集中精力在自己更有准备和更擅长的交易机会上,从而获得更高的回报。“当然无论采用哪种交易方式,操盘手都需要提前设好止损点,降低交易风险。”乐凤杰说。

  当问及他可以承受的亏损额度时,乐凤杰并没有给出明确的答案。因为,在他眼中,“止损点的设定并不源于盈亏,而是需要建立在各种分析之上的”。就像在不同的趋势和点位上,他会购入不同的仓位一样。根据不同的持仓情况,他也会设立不同的止损点。但最终他表示,不会让亏损超过使用资金的15%。

  此外,他建议,当发生连续亏损时,操盘手应完全终止交易,出去运动或是休息一下。因为这时交易员的心态已经出现了问题,勉强操作只能导致交易手法失常,加剧亏损程度。

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  来源:期货日报

来源:期货日报     日期:2018-02-27 11:50:17     浏览次数:76    



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