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名人传 | 暴利大师斯坦利.克罗

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  一、百忍成金

  在很多年以前,一位年龄刚过三十的年轻人借了一万美元,买了三个交易所席位(这里没有写错,六十年代里,一万美元是可以买到三个会员席位,后来才有修正),自己开了一家清算公司。他急着建立名声,让大家知道他是很优秀的分析师和经纪商,于是使出忍耐的功夫,一直等到“几乎百分之百”的成功机会才把客户和朋友的钱投入。

  那就是糖市,他把自己的假设检查了一遍有一遍,尽己所有的去研究市场、研究所有的图形,不管过去的还是现在的图形,总是看了又看。同时也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接着,在他终于满意,认为这就是他所等待的机会时,便开始着手工作,包括撰写投资分析报告和市场快讯,经由广告、市场研讨会、个人的接洽广为宣传。

  他不休不眠的做,一天工作十二到十四小时-----成果终于展现在眼前,他为客户和自己积累庞大的糖的多头仓位,平均价格是2.00美分/磅左右,看仔细------是2.00美分/磅。这位年青人算得很精:单是麻布袋成本加上装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值,以那么低的价格买进,他怎么会赔?但是他没有把“墨非定侓”计算进去,市场并没有向他所想的那样往上爬,反而是继续向下……一直跌到1.33美分/磅!他眼睁睁地看着这种事情的发生,一直在接到追缴保证金通知书更证实了市场崩跌的事实,但他仍觉得这件事不可思议。

  在这段小小的溃败过程,虽然输掉了约三分之一的资金,但他仍然相信市场正处于历史性的底点。而且看到职业空头杀出的情况,未平仓合约大在减少,再加上检查了长期和季节性的图形,寻出长期走势的可能端倪后,他对自己更有信心,相信多头走势终会来临的。市场持续走平之际,他还是紧抱仓位不放达两年——只要不砍仓,就没有赔钱,损伤的只是每一个期货到期的换月的成本。

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  糖(近月期货)月线图

  从期糖月线图上可以看到在1967年之前期糖已从下降趋势转为上涨趋势,而克罗先生则是在上涨后的回调过程中逐步建仓的。这正符合他“顺大势,逆小势”的操作策略。但市场没有马上按照他的计划走,反而是继续下挫。这时候他没有止损出场,没有去死搬“截断亏损”的教条,而是坚持紧抱仓位长达2年之久。这是需要何等大的信心和耐心!想想如果市场没有后来的飙涨,而是继续下跌。他损失的不仅是金钱还有时间和机会的浪费。这与有的交易者没有认清趋势,在上升趋势快要结束时买入被套牢不同。

  最后,救兵终于来到了,大多头市场终于在1969年降临,市场突破长期的盘整开始上扬,多头市场持续了五年,并于1974年达到66美分/磅的高潮,丰厚的利润接踵而至。(东南亚的郭鹤年也不约而同的在伦敦期货市场和现货市场大量的买入糖,获利颇丰,从此奠定了糖王和富豪的地位)。

  这是多么过瘾的一趟旅程!也是绝佳的教训,告诉我们:“操作时务必保持耐性、严守纪律、以及把眼光放远。

  在经历了一波期糖惊心动魄的行情,1974年5月其间,美国小麦也结束了跌势在350美分左右见底,连续数日放量上升近40美分左右(20美分停板),转而下滑,一路持续,几乎将升幅全部收复,而成交量逐渐萎缩,斯坦利·克罗又重新翻看了近十年的小麦的图表,前面操作期糖的经验告诉他,决定性的时刻又到来了。

  在360美分左右开始大量买入,为自己也为客户。6月-7月小麦开始大幅度的上升,在385美分和440美分的两次回调时又再加码,从360美分到490美分,浮动利润已相当丰厚。电视台对他进行采访:“俄罗斯在购买小麦,你是否有知道内幕消息知道呢?”他回答说:“我一点都不知道俄罗斯在购买,但是图表告诉我有人在买,虽然不知道是谁,但是我知道它正在极力在买。”

  但是,此时手握巨仓已经令他感到心神不安,为了避免在价格回调时使自己惊慌平仓出场,他决定出国走走,以减轻市场对他的压力。于是8、9月间他和妻子飞到了瑞士,在郊区租了一间农屋,与世隔绝隔,不接听电话和阅读报纸上的商品信息。在瑞士期间,小麦的价格起伏跌宕,最高到了558美分,浮动利润又增加了几十万美元。

  回到纽约后两个星期,他又忍受不住诱惑想去感受市场的脉搏,心情又开始紧张起来,他于是决定坐船到布罗克岛和新港去游玩两个星期。

  再次返回纽约之后,他感觉到市场有些不对劲,1974年12月9日早上,传出的利多消息,本该令市场上涨3~4美分,但开盘反而下跌2美分,价格不能随着利多消息而上涨,克罗觉得天下没有不散的宴席的时刻到了。他打电话给经纪人,要他谨慎从事,慢慢地平仓,几个小时内,250万手的小麦多单全部出场,总共获利130多万美元(当时是20世纪70年代,相当于现在的数千万美元)。7周之后,市价下挫了1美元。

  七周后,市价跌去了一美元,这历时数月行情是他连续多年获胜记录的高潮:他自己个人的帐户由1万8千美元上升到100多万,陆续加入的合伙投资者的资金也由64.4万美元上升到250万美元。平完仓当天的中午,他送给他的妻子一个惊喜:一辆非常豪华的劳斯莱斯汽车,接着他们就关闭了在纽约的办公室,收拾行李,销声匿迹江湖五年之久。

  这就是大师斯坦利.克罗的期货故事。

  从上述斯坦利-克罗的故事,我们可以看到克罗的成功在于他能够凭借精湛的技术来分析市场,然后以超人的意志坚定不移地执行交易。为了避免情绪的干扰,甚至不惜用鸵鸟政策,眼不见心不烦。这与有的交易者套牢后抱着“死猪不怕开水烫”的态度不同。

  但有人要问:为什么斯坦利.克罗不在最高价时平仓呢?其实行情的最高价和最低价是不可预测的,如果没有如此的坚持原则(破50%回调才平仓)和耐性,盲目的去摸顶,就不会在惊心动魄和匪夷所思的高价中(糖价翻了33倍)赚到更多巨额的利润了。

  二、在赢时退场,力求简单的交易!

  斯坦利.克罗1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中,一直在期货市场上从事商品期货交易,积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中(也就是上文中讲述的行情),用1.8万美元获利100万美元。岁月流逝,财富积累,斯坦利·克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元,远离这一充满竞争的市场,漫游世界,独享人生。5年的游历中,斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论,并先后出版了5本专著,其中最著名的是《克罗谈投资策略》。

  (编者曾经给大家推荐过这本书,建议大家看看。《克罗谈投资策略》:一本薄但全是精华的书!)

  1981年之后他重返华尔街,并逐渐把目光移向亚洲,因为他相信21世纪将是亚洲的金融世纪。20世纪90年代他来到了香港投资公司,1998年到北京担任投资顾问。他认为亚洲的交易者具有成功的潜质,很有进取心,充满勇气,可能是世界上最好的交易者。然而他们也有需要克服的缺点:当市场反转时仍倾向于固执头寸,不肯止损。

  在他的投资生涯中,他对期货投资的成功经验首先强调的就是:期货市场就像在非洲的原始森林,最重要的是求生存。判断趋势错误时就立即砍仓出场。风险控制和约束才是期货投资成功的关键。参加期货交易的朋友必须时刻牢记:市场永远是对的!

  他认为每个人都应当有自己的市场哲学或者投资策略,都应该有控制风险的工具或者理念。他这种能有效控制风险的工具或理念被人们称为墨菲法则。

  墨菲法则的核心意思则是:当你担心事情会朝着对你不利的方向发生时,结果往往很可能比你担心的还要糟糕。

  很多人对斯坦利·克罗能捕捉到超级大行情相当佩服,但最关心的是斯坦利·克罗是用什么分析方法入市,斯坦利·克罗说,他主要是依靠技术分析法,研究大量的长期图表和季节性的周期,他的座右铭是“KISS”。这并非是他生性爱谈恋爱,KISS其实是“Keep It Simple,Stupid”的缩写,意思就是说:务求简单,简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法。斯坦利·克罗操作期货之所以那么成功,靠的就是这点。像古龙武侠小说里的李寻欢,简单直接且快而准的一刀封喉,比任何复杂的武功都有效,与此有异曲同工之妙。

  1999年,斯坦利.克罗病逝。

  永远牢记克罗最著名的一句话:只有时刻惦记着损失,利润才可以照顾好他自己!

  作者:期小惑

  来源:期惑讲堂(ID:vzhishill)综合整理,转载请注明出处。

来源:期惑讲堂     日期:2018-01-12 09:05:36     浏览次数:512    



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