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如何理解技术分析的三大假设?

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    市场价格行为包容一切、价格以趋势方式演变以及历史会重演构成了技术分析的三大理论基础。当我们深陷于技术分析的迷宫当中不能自拔的时候,回归原始的原始是一种最好的选择。回归这三个原始的基础(假设)是一种对技术分析的再认识和再思考,毕竟一座大厦根基的可靠性应该是最值得信赖的或推敲的。

    实际上,与其说是假设,不如说是结论。

    这三个结论是查尔斯·道先生提出的,记录在工业指数制作的书(书名待查)里面,道也就是道琼斯指数的发明人之一。查尔斯·道根据多年的观察,对美国各类工业价格变化、指数变化研究后,得出的三个结论。看过查尔斯·道的传记,大家大概可以知道,这三句话是结论,不是假设!(为了方便,下文中依然沿用假设。)

    市场行为包容消化一切资讯

    技术分析者认为,能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格之中。由此推论,我们必须做的事情就是研究价格变化。这句话乍一听也许过于武断,但是花功夫推敲推敲,确实如此。

    归根结底,技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意,正是某种商品的供求关系,即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌,只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。

    最吸引眼球的是标的价格的波动,我们都想知道,甚至是想提前知道波动的原因,但价格给你的是结果。这里需要强调一点,当下你看到的价格,并不反映前因在当下对应的结果,而是对应未来的结果。永远记住一点,交易的是未来,炒的预期。

    价格波动是多种因素共同作用的结果,长期波动的动因是供求关系,短期波动的本质是多空双方在多种内在外在因素作用下,相互角力的结果。你看到的价格,是这些已经知道的和还不知道的所有因素共同作用的,对应在未来的结果。

    图表派通常不理会价格涨落的原因,而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候,往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻,技术分析者常常独辟蹊径,一语中的。所以随着您市场经验日益丰富,遇到上边这种情况越多,“市场行为包容消化一切”这一句话就越发显出不可抗拒的魅力。

    另外,市场行为包容消化一切,一方面表明市场价格的变化反映了外在资讯的变化,另一方面,外在资讯的变化在价格变化上是否完全体现或过度体现,也值得重点思考。一条或多条利多资讯在被市场得知时,价格可能已经有了一段上涨,那么我们需要去理解和分析这样的利多资讯是完全被价格的上涨消化了,还是未被消化(即能继续推动价格上涨)或是已经被透支消化(即价格涨过了头,会进行反向回落,也是通常意义上的利多变成利空)。

    市场运行以趋势方式演变

    “趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势发生发展的早期,及时准确地把它揭示出来,从而达到顺着趋势交易的目的。事实上,技术分析在本质上就是顺应趋势,即以判定和追随既成趋势为目的。

    从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断,对于一个既成的趋势来说,下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变,而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。

    趋势终有转变的时刻,在趋势进行转变的时期,我们可能仍以原来的趋势方式对价格进行预判,而这正是导致我们在前一轮的牛市中获胜,而在后面的熊市中失败的原因!这正提醒了我们在研究分析价格变化的时候,不能以主观上的多(空)进行预推后市的多(空),否则,分析将失去客观,从而陷入唯心主义了。

    历史会重演

    技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态,它们通过一些特定的价格图表形状表现出来,而这些图形表示了人们对某市场看好或看空的心理。其实,这些图形在过去的几百年里早已广为人知,并被分门别类了。既然它们在过去很管用,就不妨认为它们在未来同样有效,因为它们是以人类心理为根据的,而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重演”说得具体点就是,打开未来之门的钥匙隐藏在历史裡,或者说将来是过去的翻版。

    历史会重演,但却以不同方式进行“重演”!现实中没有完全相同的两片树叶。投资者经常在相似的历史变化中寻求投资“真理”,但最后却伤痕累累,这也正说明了市场是变幻无穷的。阴阳两种K线,却能构造百年来华尔街的风风雨雨,只因K线相似却神不似,历史重演却不重复…

    但是,我们仍然可以总结出几个原则,尽可能把握住历史会重演的假设。干货如下:

    1、历史测试时间要长。在尽量长的历史中存在现象,很难瞬间消失。

    2、数据仅仅是现象,要尽量找到背后的根源。比如,某个现象的根源是注册制,你的模型的假设就从历史会重演,变成注册制的存在。

    3、过渡拟合历史,容易造成外推困难。

    4 、盈利的规模和盈利持续得时间(即历史会重演的时间)成反比。

    5、尽量多把握几个效应,几个效应不可能同时消失吧?

    在金融投资市场中使用技术分析方法来进行研究分析,就有如基本面分析一般,必须在正确理解的基础上,才能更进一步地用好技术分析的基础,从而做出正确的分析结论。而好的投资决策需要正确的分析方法。因此,我们进行技术分析时,需要正确理解技术分析的三大假设。

    作者:期小惑,编辑:清茶
    来源:期惑讲堂(ID:vzhishill),转载请注明出处。

来源:期惑讲堂     日期:2017-10-03 17:56:00     浏览次数:473    



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