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刘志刚:有利润的时候不要着急平掉单子

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  刘志刚——期货短线交易高手
  《清华实战期货班》高级讲师。
  网名“添瑞”,期货短线交易高手,2006年开始从事股票、基金、权证等多领域金融品种的投资,在期货投资方面具有丰富经验。
  建行乐当家兴业期货实盘大赛大师组第一届冠军、第二届亚军,七禾网实战排行榜2014-2015年度冠军,和讯期货实盘大赛第四,第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛海军组第1名、获上将军衔晋衔奖。

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    以下文章源自2013年6月29日在杭州举行的“国信期货2013年股指期权投资报告会”中刘志刚的主题演讲,内容标题为《我对短线交易的理解和思考》

    精彩语录:

    做交易,不管市场好与坏,最开始时还是交点学费比较好。
    我性格比较急,如果今天买了股票明天才能卖,我很不高兴。
    通过我认为正确的或者适合我的手法,寻找价格波动的规律,赢得利润。这就是期货对我的作用。
    选择日内短线交易,从另外一个角度上来说也是规避风险。
    我做日内经常满仓,因为我可以把风险控制好。
    再牛的交易员,胜率也不会很高,一般达到50%—60%已经很厉害了。
    按理说顺势的时候就应该扩大自己的利润。
    如果做交易能够实现一个长期稳定的盈利,这才是王道。
    我是一个纯粹的技术分析者。
    如果昨天晚上有利空,今天直接一个低开就告诉你了,低开多少个点利空就有多大。
    市场是在重复,但又不是完全重复,要体会它的变化。
    在我的交易理念上,很多时候,交易是一个心理层面的东西。
    我一般下单喜欢做突破,比如平台突破或者重要点位的突破。一般在这种突破的点位上,如果方向是正确的,价格的变化是非常快的。
    如果每天都能够赚到1%,一年大概有12倍。
    止损止不掉怎么办?止损止不掉就没办法了,追着止。
    如果你认为你的交易模式无法顺应市场的变化时,只能去改。
    在期货市场里所谓的机会其实是双刃剑。
    最好还是在这个市场里抓住成功率比较高的机会。
    账户里有钱又不交易,这很少有人能控制住。
    当上涨趋势被破坏的时候,可能就是下跌趋势的开始。
    有时候我会选择做1分钟,幅度出来以后会选择做5分钟。
    期货交易的精髓就是以小博大。从胜率和盈亏比例上开一些比较有利于自己的单子。
    止损就是当你判断错了,会有很小的一个亏损,当你判断对的时候,利润一下子就出来了。
    想做好期货,执行比交易方法要重要的多。
    你做的不好的时候,往往不是你的交易方法出问题,很多时候是你的心态乱掉了。
    在自己有利润的时候不要着急把它平掉。
    我之前都是做日内,一分钟,非常短,这样有好也有不好,缺乏的是一种大局观。
    起爆点就是平台突破或者一些很重要点位的突破。

    刘志刚:

    我没讲过课,与高总是很长时间的朋友了,她让我过来讲一些东西,我就来了。我从来没见过这么大的场面,有点紧张,说错了大家千万不要笑话。我就和大家随便聊聊,没有很系统的讲课模式。刚才曹总讲的非常好,他在这方面非常有经验。我以前也只是和朋友围在电脑前,大家聊聊天互相交流一下。国信期货帮我做了一个PPT,就这个PPT先聊几句,然后留一些时间和大家面对面交流一下,这样会好一点。因为我也不知道哪些东西是需要讲的。

    先说说我的投资经历。我以前在公司里上班,一个偶然的机会,赶上06年起来的大牛市。当时通过种种渠道,发现赚钱的速度比我上班的还要快,我就试着开始买了一点基金,大概买了几万块钱。一天赚两三百,挺好的。后来去了解了到底基金是什么,在网上查了之后知道基金原来是做股票的。后来就想着做股票更快,通过这个东西一点点去了解。之后陆续有了权证,当时有个茅台权证,第一天头版头条上说有人当天赚了百分之九百多,一看是权证。通过这个对权证又有了些了解。06年对很多做股票的人来说是非常美好的回忆。五六年好不容易来一次大牛市,经历了2000年全球的网络泡沫,一直到05年,中国的整个股票市场都非常差。从2000多点跌到了998点,好不容易来了一场牛市,很多股民的印象都非常深刻。我之前没有接触过这些东西,从06年开始慢慢认识这个市场,我觉得自己的运气是不错的,之前没有经历过大亏损,一上来就有一个好的市场。做交易,不管市场好与坏,最开始时还是交点学费比较好。虽然06年的市场非常好,是大牛市,但是06年我还是亏钱的,亏的不多,不过也有一两万。有一段的时间认为是不是这个东西不适合自己,上班赚点工资还是挺辛苦的,做了一年后,把一整年赚的工资都亏掉了,当时也挺苦恼。如果形容06年是慢牛,那么07年就是疯牛。07年从2000多点涨到最高6000多点。在疯牛里面,我慢慢找到了一些自己的方法,开始盈利了,但是也不多。我性格比较急,如果今天买了股票明天才能卖,我很不高兴。因此感觉还是权证好,今天买了马上就可以卖,赚了就可以跑,手续费又低。通过朋友开了一个低佣金的账户,手续费很低,慢慢通过T+0的交易总结出一些自己交易的方法。最后在08年的时候做的比较好,收益率是900%左右。大多数通过某几只权证去设计一个T+0的模式,如果跌,我就观望,跌的差不多我就抄底,反弹就跑,大概就是这样的一个模式。当时的运气也比较好,有一个攀钢权证,以前做过权证的人应该有印象,钢钒权证和碳酸钒钛有一个整体上市和鞍钢整合的预期,08年整个大盘跌的很惨,但是攀钢没怎么跌。全年基本是一个横盘的状态,虽然上下起伏也很大,但是跌幅不大。我做的权证是认购的权证,因此这个权证也没怎么跌,可能只是在一个来回区间里面震荡,通过T+0还是赚到了一些。如果让我去做一些跌的很大的权证,当年也没有这么好的收益。09年又来了一波比较大的反弹。攀钢到期了之后就做了一些其它的权证,比如江铜石化,09年也翻了两三倍。权证结束之后就做了股票。没有了权证也不知道自己应该做什么,我当时在杭州,认识了几个做股票的朋友,我们成立了一个小型的公司,把自己的钱放在一起,几个交易员一起做股票。整体的效果也不好,以前做权证,因此做股票没有什么经验,股票是亏钱的。到了10年,股指期货上市了,很多人说它和权证差不多,也是T+0,可以尝试一下。大概在10年4月份的时候,开始做股指期货。从10年到现在,我都是在做股指期货。前两年还有做一些股票,钱很少,后来市场不好了,股票也不做了,现在就主要做股指期货

    关于期货的意义、作用其实也不用我多讲,网上可以查到很多更专业的东西,我就借题发挥聊两句。前两天在和一个朋友聊天,新浪网上有一个点击量很高的博客,前几天刚好股市暴跌的时候他发了一个帖子,把矛盾和问题直接指向了中金所。他说中金所出的一个套保规则不规范,导致机构拼命在做空,导致市场有一个暴跌。他说这实际上是中金所制度的问题。和那个朋友聊了这个问题之后,我有一些话和大家说。期货本身的意义就是价格发现、套期保值。套期保值是如何做的?对期货而言,不可能只做空期货,像国外的对冲基金,最基本的作用就是我在股票市场持有大量的股票,他又没有办法回避整个市场下跌的风险,即使买茅台,07年价格很高的时候一两百买进去,到08年底最低跌到了七十块钱,茅台是一个好的股票,你很看好它,它可以跑赢大盘,但是整个市场的风险是没有办法规避的。我只能说我认为这个行业或者这个股票比较好,那我去持有这个股票,那么我如何去回避这个市场的风险呢?只能通过做空股指期货来回避这个市场的风险。所以他说的理论我就不太认同,交易制度就是这样的,不管是中国的金融市场还是任何一个国家,都是机构去做空。股指期货从上市到现在已经有三年多,很多人有时候在网上分析后市怎么走,他就会去看持仓前几名,去年中证期货平均持仓都要一万多手,今年是海通或者国泰君安比较多,前十大持仓量的公司都是净空单多。持仓量比较大的肯定是机构,机构肯定是净空单做,不可能是净多单做。这边持有这么多的多单,这边再去买股票,他的风险是非常大的,没有办法去规避市场下跌的风险,一定是净空单多于净多单。如果将来某一天走出了一波牛市的行情,比如现在是1900点,再涨到3000点,你去看一下整个过程,也肯定是净空单多于净多单的,市场涨的越凶,空单就会多。这是我个人的一些想法。

    期货有这么多的作用,每个人都会找到适合自己的方法,我也是中国亿万股民里面的一个小散户,不可能去套期保值,这对我没有任何意义。我就是想通过这个品种来提高我的收益。如果套期保值一年保10%-20%,我都没有什么兴趣。通过我认为正确的或者适合我的手法,寻找价格波动的规律,赢得利润。这就是期货对我的作用。

    期货赢家应该具备哪些特质和能力?这就可以总结出我认为哪些东西对于一个成功的交易者是比较重要的。期货并不是适合每一个人的,适合做期货的也是很少一部分人。100个人里面,真正适合在期货市场生存的可能只有10%或者更少。期货实际上是一个联合博弈的东西,说白了就是一个赌场。有人赚肯定有人亏钱,而且每年还要交很多的手续费。这个机制就决定了大多数人都是亏钱的,所以不可能每个人都在期货里面赚钱。没有人亏钱怎么会有人赚钱呢?第一点,一定要有天赋。少数人能做好,肯定是他的天赋要比其他人好一些。再一个就是勤奋的学习。期货市场包括股票市场都是在不断的变化,它不可能一尘不变,用一种方法就能一直盈利。这就需要你在盘中不断去总结,不断的去学习。还需要一个谦虚谨慎的态度。我认为一个人的力量再大也不会很大,每一个交易者不管是赢家还是输家,输家也会总结一个亏损的经验。我觉得有一个谦虚的态度很重要,任何人多接触、多了解,多和人家分享你的经验,同样人家也会把他的经验分享给你,这样才可以做到大家共同的提高。因为我不做商品期货,只做股指期货,影响股指期货的因素相对要比商品多一些。参考的东西会比较多,你得看股票。它是以沪深300为标的的,影响沪深300的股票有很多,影响股票走势的,包括制度、政策、外盘,它的因素也很多。一个全面的分析能力也是很重要的。敏锐的洞察力,市场出现一些可能会影响走势的因素,你要及时去应对这些变化,发现一些能让你有机会的地方,从中进行交易。严格的执行力就是强调止损的一些方面。不可能每一单的判断都是正确的,再牛的人也不可能判断今天是涨还是跌,这都是不一定的。当你判断错的时候就一定要坚决执行,该砍的一定要砍,该止损的一定要止损。我是做日内短线交易的,以我的性格拿一个星期或者一个月根本就拿不住,除非我不看。所以T+0的模式就非常适合我。做期货交易,很多人首先看到的是他的高收益,一年赚10倍或者多少倍。有一句话说的很好,期货市场缺少的从来不是明星,每年都会有翻几十倍或者上百倍的人,但缺少的是寿星。有的人今年翻100倍,明年就爆仓了。如果你想长期生活在这个市场,还能获取比较好的收益,那么肯定不是暴利的模式,除非心态控制的很好,当赚了第一桶金之后,适当把很多的资金提出来,然后用很小的资金在里面追逐暴利,这也是有可能的。这是整个风险管理体制、整个资金管理体系的成熟。如果每次都满仓,每次都追逐暴利,我认为结果可能不太好。所以我认为做期货应该时刻把风险放在第一位。如果风险放在第一位,仓位又很重,周期放的很长,比如做商品,不管涨还是跌,如果对了肯定是暴利,再加仓。但你方向反的时候,这个风险是很难控制的。前段时间黄金的暴跌,在它跌之前几乎没有任何预兆,你看好黄金,多单满仓,结果第二天开盘就是跌停板,跑都跑不掉,再来一天,又是几个点的下跌,这个风险根本就没办法控制。如果仓位很重,黄金至少有十倍的杠杆,一个跌停板如果是5%或者6%,直接百分之五六十就没有了,第二天再是顺势低开,平掉了,结果就只剩下百分之二十了。风险一定要控制住,对我而言,选择日内短线交易,从另外一个角度上来说也是规避风险,我隔夜仓位很小,偶尔去隔夜,那这个风险就和我没关系了。

    日内短线的盈利,有几点还是比较重要。首先你肯定要有一套自己的交易系统。不管这套系统的盈利率有多高或者怎么样,你必须要有一套自己的东西,别人的东西不一定适合你。第二就是要有耐心。你本身有一套系统,当市场出现一些走势符合这套系统的一些条件,再去下单。如果没有,我觉得应该做的就是等待。这就需要耐心。很多时候可能一天里面的机会对很多人的交易模式和理念而言,下单的次数不是很多,很多的机会都是和你没有关系的。在它涨涨跌跌的时候,你就看自己的心态好不好,能不能控制住自己,等待自己想要的机会。还有一个是仓位,仓位与自己的交易模式有关。我做日内经常满仓,因为我可以把风险控制好。如果做一些周期比较长的交易,又隔夜,仓位不能放的太大。如果做日间的交易,仓位一般不超过30%,最多不能超过50%,这样才能很好的规避风险。另外一个就是止损,再牛的交易员,胜率也不会很高,一般达到50%—60%已经很厉害了,很多人的判断往往都是错的。当你错的时候,止损一定要做好。如果不止损,在期货里面是很危险的。再一个是扩大利润的大气。有些人觉得赚了就跑,亏钱了就先扛一下。我有时候也有这种不好的习惯。按理说顺势的时候就应该扩大自己的利润,很多人赚钱的时候打死都不动,宁愿盈利的钱亏回去,然后再走。10次里面只要把握住一两次大的行情、机会,一下子就能把之前所有失去的利润全部捞回来。我觉得这才是真正有大量风范的操作方法。在期货市场还是把风险时刻放在第一位,在你能够控制好风险的基础之上,然后再去追逐比较高的收益,不要想着一来做期货就想暴利、隔夜或者满仓。就像一句俗语:要想快致富,满仓过夜是条路。你可以追逐暴利,但风险是很大的,比如有十次机会,你每次都是满仓过夜,如果前九次都对了,您可能会赚十倍、二十倍,一次错了,就可能爆仓。尤其是极端行情出来的时候,黄金这波行情有很多人爆仓。如果做交易能够实现一个长期稳定的盈利,这才是王道。

    现在说一下我操作的方法。我是一个纯粹的技术分析者,我认为的一个理念是价格包含了所有的信息,不管是政策面还是外界的影响。我更愿意通过一个单纯技术分析的方法来判断后市的行情。如果让我去分析宏观经济、国家政策,首先我不专业,也没学过这么多的理论。我也不可能在第一时间把国家所有的政策都拿到。即使拿到我也不可能把每一个政策量化到某一个程度。我们的市场每天都有这么多的消息,今天晚上出十个消息,我要去判断这十个消息每个消息对市场的影响有多大,哪些是正面,哪些是负面,加在一起具体影响有多大。其实这是很难做到的,即使再专业的人也很难去做出一个正确的判断。所以我宁愿只相信价格,不看这些东西。如果昨天晚上有利空,今天直接一个低开就告诉你了,低开多少个点利空就有多大。我用的技术指标一般也是很简单的,我也讲不了那么专业。买一本比较经典的介绍技术分析的书,其实都会有介绍,比如支撑位、压力位、均线、MACD,这些就是我日常看的一些东西。像一些很复杂的技术分析指标,我也不看的。然后是形态、K线、成交量这些我会看一下。盘中操作更多的通过这几个指标,通过这几年交易的经验去找一个自己认为比较好的开仓的点位,然后进行操作。盘感这个东西很难去量化它,很难将它写出来究竟什么是盘感。我这人还是比较专一的,从我做交易到现在,错过的行情非常少。比如今天身体不舒服,生病了,这都属于被动性。主动性的就是我最近操作非常不好,好像每天都找不到盈利的感觉,我会主动选择退出一两天或者几天去看这个市场,等心态慢慢平稳下来了再去操作。我最近就做的不够好,之前我也尝试过退出几天再回去看盘。市场在不断的变化,它不是完全重复过去的行情,它是在重复,但又不是完全重复,要体会它的变化。比如今天涨了或者涨了一个怎么样的形态,明天又涨,这两天涨的肯定是不一样的,就要去分析,为什么今天涨、明天涨是不一样的,后天还涨的话,可能会出现哪种情况。很多人认为做交易是数学,对很多做程序化的人而言都是数学的东西。国外很喜欢用一些数学的模型做一些模式,在里面找到一些规律,在我看来这些都是程序化的角度来说的。在我的交易理念上,很多时候,交易是一个心理层面的东西。统一把它们定性了,到哪个点位就说明什么问题。这更倾向于类似心理学,为什么到这个位置它会停留,比如这次停留了5分钟,下次可能停留10分钟,再下次可能停留15分钟,突然到某一天停留1分钟,这可能就是市场整体对未来后市预期变化造成的。这也就解释了市场为什么不能完全重复,总是有变化的。之前的行情大家是看的到的,后市的行情是根据之前的行情变化的,总会有一些想法上的改变。我做日内交易,前提是市场可以容纳我的资金量时,一般会把仓位放的比较重,接近于满仓。这个仅限于做日内交易,如果做周期比较长,还是不推荐的。

    至于交易方法,主要还是顺势。市场的势在哪里,要顺势。我最近做的不好,因为最近的行情很极端,连续两天暴跌5%、6%,以前从来没有遇到过,所以骨子里面还是有去抢反弹的思维,第一天还好,第二天去抢反弹,真的到了反弹的时候又不敢去抢了。市场处于一个恐慌、极端的行情,最近的操作也做的不是很好。我一般下单喜欢做突破,比如平台突破或者重要点位的突破。一般在这种突破的点位上,如果方向是正确的,价格的变化是非常快的。对股指期货而言,比如要突破2000点,一下子就能单边涨跌五六个点,可以在很短的时间里,甚至几秒钟就可以取得比较大的收益,这也是我比较喜欢的方法。在期货里要想追求长期稳健,还是要控制住风险,不要求每天一定要赚多少。我08年赚了900%。我有一个理念,在权证市场里面,波动来波动去,每天赚1%其实很简单,但是如果每天都能够赚到1%,一年大概有12倍。我当时的目标就是奔着每天赚1%去做的,如果没机会就不做,等出来1%或者百分之零点几的时候就做一下,然后平掉,再出现类似的机会再做一下,一天做几次就够了。这只是一个理想的状态。那年之所以有一个好的收益,心态也是比较好的。比如下跌,虽然跌的幅度很大,没有到底,我就不去抄底,当我觉得有可能出现1%的机会的时候,抄一下,就赚那个1%,我觉得今天的目的就达到了。长期积累下来,收益是非常可观的。做日内短线最大的一个瓶颈是资金越来越大的时候,交易的时候就会出现类似于单子不够,想平平不掉。最近的行情比较极端,上下波动比较快。刚有一个朋友问我这个问题,止损止不掉怎么办?止损止不掉就没办法了,追着止。我平时下单都不超价,最多超两个价位,而且超两个价位也不多,超一个价位已经足够了。现在这种行情,有时候超两个或者五个价位都平不掉,或者想追单就追不掉,它的幅度是很快,很大的。作为我们个人投资者,改变不了市场,只能去顺应市场,出现了变化,如果你认为你的交易模式无法顺应市场的变化时,只能去改,和人家多交流,然后改正自己交易系统中一些不足的地方。

    当你做的不好的时候,因为人总有状态起伏时,不管是一天的状态起伏还是一段时间的状态起伏。我经常会出现这种情况,连续下单,下了几单都不对,很不顺,感觉市场就和你对着干,你认为要突破了偏偏是假突破,等你认为是假突破又来了真突破,当你认为有支撑的时候偏偏没有支撑,当你认为没支撑偏偏支撑住了。这种情况经常发生,我一般选择的方法是如果我连续几单都不对,有很不好的感觉出现,我就选择暂时离开一下,站起来倒杯水喝,上个厕所,把窗帘拉开往窗外看几眼,大概等三五分钟,即使三五分钟之后没行情,跟我没关系我就不做了,如果状态非常不好就再等一会,或者在床上休息一下。这就可以调整自己比较急躁的感觉。做的不好连续亏损的时候,你的状态是非常不好的,你又很焦急想把这个亏损扳回来,实际上你会更加急躁,很多不属于你的机会也非要去抓。市场的机会很多,期货市场里面每天都有机会,你一定要选择适合你的机会。有些机会在你看来是个机会,等它走出来的时候你认为这波行情错过了,很可惜。但你真正坐在电脑前敲这笔单子的时候,你未必能赚到钱。在期货市场里所谓的机会其实是双刃剑。如果能抓住对你而言是好的,对其他人来说是一个亏钱的机会。我觉得你最好还是在这个市场里抓住成功率比较高的机会,不要老想着把每一个机会都抓住。它明天低开20个点,错过了你就觉得很可惜。如果你做了多单那你就跌了20个点。所以心态要平静,当你状态不好的时候,在判断上出问题的概率就比较大,尽量少操作,在一些不确定的机会上就先不做。如果一段时间做的不好,那就真的该停一下或者和大家交流一下改一下自己做交易的方法。我最多就是停下来错过一天或者两天的行情,甚至都不看,或者只看不交易,账户里也不打钱。人都是有毛病的,账户里有钱肯定是要交易的,账户里有钱又不交易,这很少有人能控制住。端午节那段时间有两天的交易日,我连转账的U顿都不带,直接出去找朋友聊天喝酒。那两天干脆没交易,而那两天的行情非常大,端午节放完假第一天跌了四五个点。看了当时也会想,以前最擅长的行情错过了,挺可惜的,后来转念一想,现在这个状态弄不好就去抄底,最后想想还是挺好的。所以心态是要自己调节的,有些机会在你看来是错过了,但实际上你不做并不代表是坏事,可能你真正做的时候反而亏了很多钱。

    我交易上的一些进场点,首先在大趋势、大方向上要看准。比如现在的上证指数,6月初的时候我在一个朋友那里交易,也是在和学生交流,当时我就说这里有一个平台,之前连续上涨,涨了几波之后出现一个顶和一个底,第三波起来以后,我就感觉到力度不是很强,虽然力度不强,但还是在一个上涨的趋势里面。我就说它如果是一个好的上涨趋势,持续下去的话有一些点位是不能破的,我就画了一条线,画在第二波起来回调之后再起第三波,起来之后就把平台放在第二波回调的最低点。如果第三波起来是一个良性的上涨,之前这个低点是不应该破的。我当时还说应该不会破,上涨趋势应该还会持续,结果就破了。破了之后在那个平台横了两天又跌下来了。从一个大的方向去判断趋势之后,头脑很清醒,知道自己在一个怎么样的趋势里。在这个趋势里就应该顺着这个方向去做,没有破这个平台就是一个上涨趋势,尽量以做多为主,如果你认为涨的急了要回调了,日内可以去做空,但至少头脑要清醒,知道现在是在上涨趋势。当上涨趋势被破坏的时候,可能就是下跌趋势的开始。因为股市只有两种趋势,或者加一个震荡,只有这几种形态。既然已经把上涨趋势破坏,从概率上看它更倾向于变到下跌的趋势或者震荡趋势。这时候就要更改思维,当上涨趋势结束到下跌趋势,尽量以做空为主。大的周期上判断了趋势,但是小的周期上还会有变化,比如今天上涨,在一个小的周期里面可能又是下跌的趋势。这个时候我会选择大方向头脑清醒,小的趋势我也会去做。这就是由周期不同决定的,有时候我会选择做1分钟,幅度出来以后会选择做5分钟。期货交易的精髓就是以小博大。从胜率和盈亏比例上开一些比较有利于自己的单子。比如向上我认为不能超过5个点了,向下的空间一旦被打开可能有10个点或者20个点,而且这个向上和向下至少是50%的概率,我用上面5个点去博下面10个点或者20个点。如果我对了,做10次,有5次对,5次错,总体还是盈利的。这是我认为的期货交易中的精髓,这也是为什么要止损的原因。止损就是当你判断错了,会有很小的一个亏损,当你判断对的时候,利润一下子就出来了。有10次交易,可能7次是止损的,但是有3次是赚钱的,盈利肯定要比你的止损多的多,整体来看还是有利于自己的。当你确定什么时候该下单,剩下的就很简单,就是执行力。想做好期货,执行比交易方法要重要的多。我也没觉得我的交易方法有什么过人的地方,更重要的还是心态。当你做的不好的时候,往往不是你的交易方法出问题,很多时候是你的心态乱掉了。这也是很多人去选择做程序化的原因。做程序化完全交给电脑处理,这就和你的心态没有任何关系,你只要方法正确,它会帮你坚决执行,不需要你去担心,不会出现该平不平或者平不掉的事情,当你交给电脑的时候,这些都是很简单的事情。做程序化最难的还是如何把自己的理念真正量化到让电脑。我以前学计算机,也写过程序,在这里最难的还是如何把你的想法告诉电脑,让电脑知道。你认为电脑的计算量很大,速度很快,存储量很大,但它其实很傻的,你一定要它懂的语言去告诉它,这其实是很难的,需要很专业的人才能做的好。

    日内短线中自律性、执行力很重要。该止损的时候就止损,成功率要高,不该下单的时候就要多看少动,要耐得住寂寞。这两个案例,一个是2011年的8月8号,一个是2012年的9月27号。

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    我先讲第一个,这个PPT是在这波下跌之前做的,这个行情也是我之前找出来的。是我从做股指到现在,给我印象最深刻的两天。印象深刻不是因为我这两天赚的多,而是这两天的操作很失败。我更愿意把我一些失败的经历和大家一起分享或者时刻提醒自己。我出去基本上都会交流这两天的行情,尤其是8月8号的行情。那天在K线级别上破位,连续下跌,跌了之后连短期一两年之内最低的平台也突破了,突破之后第二天低开,很多人不死心,认为是假突破,就在抄底。从9点15分到10点30之前,它是一个平台震荡。震荡之后我认为它向下的概率是比较大的,因为已经确定突破了,我就要选择一个比较好的开仓点位,我记得当时上边有一个缺口,它回补了这个缺口,我就把空单开进去了,我认为要向下的概率大。如果向上确定,突破了这个缺口,我就止损,当时看的时候就三五个点,因为当时空单的位置开的非常好。最高点2896,离最高点还有几个点,我把空单开进去了。空单进去稍微震荡了一下就慢慢下来了。就是在这之前我把空单拿进去,到这里我还拿住,我认为它确实出现了一个比较大的方向,然后一路拿,我大概平在这个位置。现在看幅度不大,其实在当时也有几十个点的利润。股指之前没有经历过很极端的行情,20分钟赚三四十个点已经非常好了。后面的行情没有出来的时候,这里也是很急的,这一波就十几个点,很快。当时我想利润出来了就平掉了,平掉之后赚了30万左右,我觉得还是挺理想的,资金也不是特别大。结果我一平掉它又马上下来了,整个心态就和刚才不一样了,刚持仓你的成本在这里,这里下来,我一犹豫就没追,结果下来的速度比之前还快,一下子跌了很多,整个心态就不好了。本来想着一路拿下来,平掉之后20个点的利润就没有了。没有了怎么办呢,抄底把它抄回来。然后就去抄底,抄底确实反弹了。因为我做日内,进进出出有很多,这里一路就做多或者做个空,但是整个心态还是不一样了。虽然这里也做空了,凭感觉这里又要反弹,然后去做个空,下来一点点感觉又要反弹了。如果是在这里持了单,完全就不用动了。从宏观的角度根本就没有什么力度的反弹,就只是一个大级别下跌之后的横盘。如果在这里追了空,稍微勾一个头就怕了,极端行情出来的时候就在这里抄底。这一下就亏了好多,没有经历过这种特别极端的行情,这一波七八十个点,十分钟的事情。到这里的时候,整个人已经要崩溃了,这种做法非常不好。跌到这里的时候也知道肯定见底了。宁波银行瞬间从三五个点一直打到跌停板。在没有对后市非常不好的预期之下,银行股、权证股跌停是非常不正常的。我一看宁波银行已经跌停了也不用怕了,所以就先拿一下,结果慢慢反弹起来,在这个位置平掉。这一天总体来说亏点也不多,但我还是觉得这是操作股指期货以来最失败的一次。判断的非常正确了,下的单子也很对,只是因为中间自己想急于套现或者没有执行,没有出现一个反转的信号就把盈利的单子平掉,没有扩大自己利润的霸气的思维。很多人做的好就是在自己盈利的时候根本不急着去平,他会一路拿。这种行情相信那些很成功的人一定会把单子拿下来。虽然他可能不会平到最低点,但总体来看他今天会有一个很大的盈利。这就是我印象中最深刻的一天。总结出一点,还是要心态、执行力好一点。在自己有利润的时候不要着急把它平掉。

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    第二次2012年的9月27号,其实也是同样的道理。当时这里做空,做空之后这里明显一个震荡,这个图不是很准,没有低开这么多。这是一个软件,可以让我看的更加清楚一点,这里是中轴,不是低开。当天是平开或者低开一点点。后来震荡有一个向上的过程,我就平掉了。向上之后,明显感觉到这里有阻力,结果就上不去,上不去之后就往下走。从我交易的一个经验上看,首先它是在一个下跌的趋势里面,如果出现反弹,到某一个重要的位置无力、失败的时候,往往向下要创新低了。已经确定反弹失败了,也已经跌到新低附近了,从这个点到这个点半个多小时,死活跌不下来。在我看来至少要有一个假突破,破一下新低再反弹再起来,但半个小时都没下来。我中午的时候就想要跌的话早就跌了,等了半个小时还是不跌感觉有点不对劲。虽然骨子里也相信它不会涨多少,但至少现在跌不动。我想着下午去做多,下午一开盘就涨,我还没有做好准备,想着再跌一下买个好的点位。涨了也不回调一路涨,我在这里追了一单,觉得实在不对还是要追一下,也很好,市场马上给了我利润,一下子30个点又到手了。这里震荡了5分钟,当时看了一个股票,涨停了,之后又打开了。我想打开了就有点不对,就在这个位置上跑了。如果再涨停再追,结果我一跑股指就涨,确实也放量涨停了,当时股指已经在这个位置,我就不敢追了。刚才拿的好好的,结果一平掉又涨了,这不利于我的单子,一涨起来就五六个点,我也没追。结果瞬间拉了40个点,这时候的心态又和刚讲的那天一样了。本来40个点应该赚的,结果没赚到,就想空一下,赚个回调,就空进去了,结果它在一两分钟之内又涨了40个点,这天之前从来没有出现过这种事情。一天里面四五十个点的波动已经算大了,它在一分钟之内涨了40个点,我认为肯定要回调一下。就放了个空,又往上拉了四五十个点,最高到220,我成本摊到了九几还是八几,我是逐步建仓,可能从七几开始建,一路成本摊到八几,瞬间拉到220,这里又亏了好多。220也只是闪了一下,马上就下来了,就平调了,这单也没亏钱,最后上去的三四十个点在几十秒钟就下来,这天总体也是赚的。这两天其实亏的都不多,之所以把这两天拿出来,就是因为判断非常正确,也在很好的位置开到了单子,但为什么总是不能够吃掉这一段的盈利。所以为什么心态、执行力远远比你的技术重要的多。我已经预判到了这一天的上涨,中午的时候我就认为它今天可能要涨,很多人其实没有这种感觉,这基于我这么多年的盘感。虽然很多人没有这种感觉,但是真正涨的时候他能执行,赚的可能比我还多。你也有这么好的感觉出来之后,而且你的单子也开进去了,还是不能吃掉这段盈利,这就是心态以及执行力方面的问题。所以我一直用类似的这种行情时刻提醒自己,目光不要太短浅。当一个方向出来以后,它不会只给你10个点或者20个点,100或者200个点都可能有。就像我们最近的这波行情,从高点下来将近1000个点了,至少有六七百个点了。我之前都是做日内,一分钟,非常短,这样有好也有不好,缺乏的是一种大局观,把日K线当做一分钟看的话,整个就是下跌的趋势,中间根本没有任何给你想平仓的地方。当你用1分钟或者5分钟做的时候,很多东西可能是看不到的。这也是我以后自己的交易中需要提高的地方。

    问答】

    1:在你的日内交易系统里面,不同阶段交易参数是否保持一致?在你的标准式开仓点,还有一个是优质入场点(即直觉判断的入场点),这种情况下怎么取舍?
    刘志刚:参数我从来都不看的,肯定会根据市场的变化慢慢调整。
    看感觉。我的状态是有起伏的,没有做到把它完全量化。还是根据盘中的一些感觉来下单。

    2:您今天讲到了一个起爆点,起爆点指的是什么?它的技术特征是哪些?
    刘志刚:起爆点就是平台突破或者一些很重要点位的突破。

    3:但是很多平台突破了没有行情。
    刘志刚:没行情就止损,如果确立突破了,它的空间就打开了。

    4:你如何觉察到这个起爆点?
    刘志刚:盘口的力度包括掀起来的力度都是有关系的。比如K线你慢悠悠走上去和一下子突破这个点肯定是不一样的。或者用两百手去突破,这和用2000手去突破也肯定是不一样的。

    5:第一您最大的单笔亏损是多少?您的连续亏损笔数最大值达到多少?您的资金最大回撤比例是多少?您资金的最大盈利率是比赛上的账户最大?第二您的资金管理,具体您的进场有没有分期进场的策略以及您的出场有没有分期的思路?
    刘志刚:单笔最大亏损有100多万,5%-10%之间。
    连续亏损10次都有过,总有状态不好的时候,连续亏损我也经常遇到。主要的是连续亏损之后如何去调整自己。
    资金最大回撤差不多有50%。
    比赛账户和其它的资金又不一样。如果想去做这个比赛,我当时只有100多万的资金在做,可能会比较灵活,盘中很多小的资金都会去抓,总资金不可能有那么高的收益。如果有1000万的资金,你还想着一年去翻几倍,这不太现实。参加比赛如果是重量组,我一般打100万多一点,然后就参加这个比赛了。小资金操作起来很灵活,包括零点几个点都可以出场、进场,大资金不可能这样操作。从收益率的角度,资金肯定是放越少越好,但想从绝对值的角度还是要往大放。
    进场策略要看机会的大小。之前说的起爆点,当时突破的点位可能堆积了500手的单子,我愿意去做500手或者200手,当我发现这个力度要起来的时候,500手我会先把它抢掉,有一个推波助澜的作用,别人吃了200手,你再吃200手,速度就很快,一下子就起来了。如果磨磨唧唧,一共500手,吃个半天没吃完,这个力度不够,可能机会也不会很大。刚好突破的时候,或者提前或者滞后一点点,不会差太多。不到这个位置一般不会进。真的突破的时候,单子一下子就没了,有的时候抢都抢不到。

    6:突破策略就是不采用任何的分期方式,全部在这个点位突破?
    刘志刚:我是这样的。平的时候可能会分批,慢慢平。

    7:关于拿单的问题,平均你拿单的时间有多长,比如几分钟?有没有算过你总的盈亏比的胜率?
    刘志刚:一般对的单子拿的时间就长一点,错的单子相对就快一点。一天的交易在二三十次左右,几秒钟的也很多,很多时候没有单子。
    没有细算过,每天几十笔的交易,这个很难细算。胜率一般低于50。手续费比我赚的钱多的多。主要还是给中金所打工了。

    8:你用条件止损单吗?你现在的开平仓,有多大的比例是挂上去的,多大的比例是直接追单的?
    刘志刚:以前也用过,目前没有,以后尝试想用下。
    一般都是追单,很少挂单。除非波动小,我才挂单。

来源:七禾网     日期:2016-07-15 15:49:35     浏览次数:568    



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