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费忠海:大宗商品企业最为核心的能力是套期保值能力

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褚时健夫妇与《大宗商品班》师生合影

    2015年4月17至20日,清华大学深圳研究生院《中国大宗商品投资高级研修班》师生怀着敬仰与期待的心情,从全国各地来到企业家心目中的圣地——褚橙庄园学习、交流。《大宗商品投资班》邀请到了原中粮集团大宗商品风险管理部总监费忠海、中纺粮油进出口有限责任公司总顾问郭彦超、嘉吉投资(中国)有限公司谷物与油籽价值链大中华与韩国区事业部副总裁周学军三位核心讲师亲临授课。87岁高龄的褚时健先生和夫人马静芬女士专程来到哀牢山,与大家座谈交流,分享企业经营、褚橙创业与家庭生活的感悟。褚老76岁创业,12年的坚守,换来今天褚橙庄园的丰硕成果,他与夫人朴实坚韧,跌宕励志的人生激励着每一位学员。

    4月17日 费忠海老师讲授《套期保值与风险管理》

费忠海老师给《大宗商品投资班》学员讲课

    费忠海老师为清华大学深圳研究生院《中国大宗商品投资高级研修班》高级讲师,国研斯坦福高级工商管理硕士,原中粮集团大宗商品风险管理部总监。1993年进入期货市场,在行情研判、交易技巧、风险管理等方面拥有独到的见解和方法,交易实战成绩颇丰,在业内享有很高声誉。作为企业管理者,他带领中谷期货通过不断创新商业模式,提升核心竞争能力,逐步发展成为我国最具竞争力的专业化期货公司之一,并树立起了“期货理财和风险管控专家”的品牌形象。

    拥有多年期货公司管理经验和粮油巨头期货从业经历的费忠海老师,在粮油期货行业是难得的帅才,他本人不但是投资交易的顶尖高手,又有肩负着团队管理的重任,多年来为期货行业培养了诸多优秀的研发、交易和管理人才。在本次课程中,费忠海老师将本人多年的交易和管理经验总结提炼,高屋建瓴地为学员分享了其对期货市场运行规律以及现货企业从事套期保值的策略与方法。

    价格发现和规避风险是期货市场的两大基本功能

    费忠海老师从期货市场的概念和基本功能着手,指出价格发现的过程就是交易的过程,同时也是创造风险的过程。现货企业参与期货市场,企业经营者可以在两个市场(现货市场和期货市场)进行交易。用“现货”与“期货”两条腿走路,这就使企业现金与商品流动性大大增强,为企业增加了经营获利与规避风险的渠道,才能在大宗商品进入下行周期中获得竞争力。

    大宗商品企业商业模式 = 纵向一体化的现货业务 + 期货套保

    作为大宗商品的经营者,我们的商业模式是什么?用什么方式达到股东盈利?费忠海老师用这样的提问,启发着在场的学员。只有深刻理解了商业模式的真谛,我们才能构建企业的生产要素。

    费老师指出:“大宗商品商业模式实质是B2B形式,由于企业95%的成本是原料成本,因此资金与原料成本领先,纵向一体化整合资源降低仓储与运输费用,‘永远的低成本’策略是大宗商品企业竞争力的体现。同时,期货套保是商业模式不可或缺的组成部分,所谓套期保值,就是管理库存,只有通过期货市场调节库存的大小,才能更有效的降低成本,通过现货与期货两个市场最大化的降低运营成本。”

    大宗商品企业最为核心的能力是套期保值能力

    费忠海老师指出:“资源掌控能力、掌握与资源匹配的关键仓储、物流设施、客户服务和快速响应能力、基于商情研发的套期保值能力和风险管理能力是大宗商品企业的竞争力的核心,其中最为重要的竞争力就是套期保值的能力。套期保值的核心内容是通过敞口规模的适时调节,在既定的风险范围内实现收益最大化。在从小企业发展为大企业,构建纵向一体化业务过程中,每个环节都不能规避套期保值能力。”

    “纪律”与“风险管控”是企业套保成败的关键

    费忠海老师在课堂中详细讲解了期限、套利、对冲等现货企业常用的期市工具,分享了其在研发、交易团队管理中的宝贵经验。费老师在课堂中特别强调:“套期保值是企业经营的必要手段,也是很多成功企业采取的一种商业模式。该模式能否发挥作用,需要经营者根据市场变化,灵活选择相应的保值策略。但同时也要警惕这个‘高科技武器’,是把双刃剑,应该有其使用的严格纪律和管控原则。”


来源:清华财富     日期:2017-01-02 15:06:21     浏览次数:106    



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