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李永顺:从统计数据来探寻投资常胜的秘诀

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  引言:本文内容整理自李永顺老师在《清华实战期货班》授课的部分内容。


  李永顺——第七届期货日报全国期货实盘大赛基金组冠军
  《清华实战期货班》高级讲师。
  06年开始研究股票,09年进入期货市场,2010年以后主要操作股指期货。
  第七届期货日报全国期货实盘交易大赛基金组冠军;
  2012年至2013年以12个月 288.6%的收益率,约2061万元收益额位居综合排名第一,荣获2012海通期货“笑傲江湖”实盘大赛总冠军;
  2012兴业期货实盘交易大赛大师组冠军;
  2011第一财经东证杯期货实盘大赛大资金组冠军。

  正文:

  某大型期货公司风控总监, 做了个关于亏损来源的报告,其中最精彩的是对客户此前3年交易数据的分析:

  1、所有客户的收益率呈现接近正态分布,很遗憾,这个正态分布的均值是-14%。

  2、客户每日平均交易次数与3年平均收益率的数据对比:

  特例:每日平均交易100次以上的天才交易员,3年平均总收益率为1000%。

  3、所有止损的单,如果不平,有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。所有止赢的单子,如果不平,有91.3%的概率在未来2周内实现更大的赢利。

  4、赢利的客户中,85.2%的赢利来自于5单以内的赢利,扣除掉这5单,这部分客户的大多数都是亏损。

  这5单的特点:持有日期基本上都在2个月左右,基本上都是单边市场。

  他得出以下结论

  1、一般人进入这个市场都是错误的。

  2、频繁的交易,基本上判了你死刑,除非你是天才高频交易员。

  3、不要盼望你能在高抛低吸的短线交易中获胜,更不要靠直觉来炒期货,恐惧是亏损的最直接原因。

  4、想要获利,你可以参考这个方法:耐心等待机会,一把砸进去,不止赢止损,长线持有,让利润去奔跑OR暴仓。

  结论很残酷,但与我之所见和推理确是吻合的。

  从逻辑上讲,绝大多数人博弈短线涨跌,必然导致短线越来越不可预测。

  但长线走势由基本面和大资金运作规律决定,在现阶段国内市场仍然可以大概率预测。

  而高频交易,核心是不预测、第一时间应对市场变化、利用市场以秒为单位的瞬时惯性来赢利。主要体现在市场容量低、特殊事件难于应变,难以成就顶级投资大师。

  国内资本市场盈利额最多的,多为中长线交易者,因为高频交易固然收益率惊人,但一般只能容纳千万以内、最多三五千万的资金。

  国外成熟市场同样如此,“明星梦之队”长期资本管理公司曾经无比耀眼夺目却突然陨落,根源在受制于市场容量和特殊事件;西蒙斯教授的高频量化交易曾经保持了极高的长期稳定收益率,但名声大噪后发行的产品却因为规模大超过市场容量而表现欠佳。

  所以,全球范围的顶级投资大师,数十年来只出现了长线持股的巴菲特和以中长线波段投机为主的索罗斯。

  巴菲特说:投资就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

  很湿的雪意味着可以建立足够多的持仓,很长的坡代表持仓标的价格可涨跌很大幅度,所以巴老的比喻很形象,但其实不少人都可以发现很湿的雪和很长的坡,而投资大师则必须领先他人发现、有勇气建立足够仓量、且吃足长坡利润,这些才是关键!

图片来源:李永顺老师在《清华实战期货班》授课

  下面结合我的修炼经历做些探讨总结,希望能抛砖引玉!

  一、做好投资所应遵循的大道

  1、要对投资有浓厚的兴趣,且能异常勤奋的付出辛劳。

  兴趣是最好的老师,兴趣能激发最大潜能,没有人能在自己不感兴趣的领域成就卓越。许多人说自己对投资很感兴趣,但我认为他们只是对钱感兴趣,因为没赚钱机会或者连续遭受挫折时,他们懒得跟踪研究市场。

  我从09年尝试做期货以来,平均每个工作日要付出超过13个小时在电脑前,更有几十次因为思考问题而失眠。

  有位83年出生的创业成功者很让我赞叹,记得他说,成功的精髓就8个字:殚精竭虑锲而不舍

  2、要有远大的理想为永无止境的付出提供能量。

  很多人在投资市场辉煌过,却不能持续盈利,因为他们成功之后没有更高级的追求为其提供动力,正如美国社会心理学家马斯洛提出的《需求层次理论》所说。

  马斯洛提出,人类的需求是分层次的,由低到高依次是:衣食住行性等生理需求、人身安全生活稳定等安全需求、友情爱情亲情等社会需求、名声地位等尊重需求、理想实现改造社会等自我实现需求。

  针对不同国家不同时期的研究验证了马斯洛的观点:一个国家多数人的需求层次结构,同这个国家的经济发展水平、科技发展水平和人民受教育的文化文明程度直接相关;在不发达国家,生理需求和安全需求占主导的人较多,高级需求占主导的人较少,而在发达国家则刚好相反。

  对于有远大理想的人来说,某一层次的需求相对满足了,就会向高一层次发展,追求更高层次的需求变为其驱动力。所以,他们生活水平的不同阶段就会有不同的主导需求为其提供动力,

  如图所示:


  于是,远大的理想、无止境的自我实现需求便可为锲而不舍、殚精竭虑的付出提供能量,唯有此才能在投资领域成就卓越!

  3、要遵从人生大道,真心为善,以得天道和高人的帮助。

  古语云:有道无术,术尚可求,有术无道,止于术。神即道,道法自然,如来!天道酬勤、善有善报,这就是天道,但国内证券行业却有很多人违背天道。

  厚德方可载物,真善才能永顺:只有德行够厚,才可战胜贪婪和恐惧,承载大量财富;只有真正发于善心,才能客观分析市场,永远顺利应对 。得道多助,失道寡助!

  二、投资慧眼所需的方法技术

  1、学好政经、西经和投资学等专业基础

  学好专业基础,主要是政经、西经和金融投资学,为逻辑推理提供公理、和假设条件获得满足的定理、推论等作为论据,或者说逻辑基础。

  学好的标准不是熟记各种结论公式、考试得高分,而是能深刻领会公理、还能借鉴定理推论等的推导过程、更能明了各假设条件的必要性和现实性。

  市场中有一公理:供求关系决定价格涨跌 ,政治中有一公理:权利只为其来源负责 。

  2、能借鉴唯物主义哲学、历史学、物理学和心理学方法为逻辑推理提供论证,或者说推理过程。

  哲学是智慧中的智慧,唯物辩证法、实践论、矛盾论等对我们客观的分析评判市场很有帮助。

  读史使人明智,可知兴衰、鉴古今,历史分析方法对我们分析市场有很大的借鉴意义。

  华尔街是物理学家和数学家的竞技场,物理分析法对逻辑推理很有裨益。

  学好心理学,有助于我们了解大众心理和行为逻辑,而这正是决定市场短期方向的关键。

  3、还要有敬畏之心,严守风控纪律。

  在推理过程中,我经常采用逆向思维,这需要高度的自信,但又不能太自大,因为现实逻辑推理经常有非完备性,切不可认为自己总是掌握真理的少数人、并且是放之四海而皆准的真理。

  所以还是应该有止损纪律,虽然具体标准很难设定,甚至根本没有好的标准。

  来源:期惑讲堂(ID:vzhishill)综合整理,转载请注明出处。
 

来源:期惑讲堂     日期:2018-01-18 18:00:56     浏览次数:67    



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