期权是个好情人,从你见她第一面的时候,就可能爱上她,当你接触越深,会发现她很有魅力。她懂得刺激你想小赌怡情时,她像一枚小小的彩票。你想波澜壮阔时,她像一艘飞驰的快艇。她有一些小聪明比如你的豆粕期货涨停了,你买不到,她有办法自己合成一个,帮你买到。你的豆粕期货跌.. 【详情】
期权在期现货交易中的应用近些年,国内金融工具创新稳步发展,作为去年初上市的上证50ETF期权已经平稳运行一年多时间,市场沉淀资金超过30亿,日均成交持仓规模已经基本符合成熟品种特征。相比欧美成熟市场,期权市场已经成熟运行几十年之久,组合多样性明显丰富了投资者的交易策略.. 【详情】
实体企业利用场外期权进行套期保值,可以充分发挥场外衍生品的高灵活性,实现风险管理目标。不过,尽管场外期权能够帮助管理风险,但成本也是企业必须考虑的项目之一,过高的成本会增加实际应用的负担。因此,设计场外衍生品的意义便在于,以最小的成本实现最优的风险管理目标。本.. 【详情】
期权是一种金融衍生产品,可以对冲期货和现货交易中产生的巨大风险。但是,期权交易本身也存在风险,所以要认清期权交易风险,并做好风险控制。(一)价格变动风险(1)买入认购期权,买方的收益会随着标的物价格的上涨而增加。但是如果标的物价格不但没有上涨,反而下跌,则无论是.. 【详情】
买入跨式期权是一类经典的波动率交易策略,是指同时买入相同执行价格、相同到期日的看涨和看跌期权。基于买入期权风险有限、潜在收益无限的特征可知,持仓过程中,标的物价格无论向哪个方向大幅波动,都会有利润出现。事实上,该组合策略并没有想象得那么美好,头寸要随时面临时间.. 【详情】
期权,作为多因素定价衍生产品,时间对期权价格有着重要影响。在相同市场条件下,一方面,距离到期时间越长,权利金越高;另一方面,距离到期时间越长,单位时间内耗损的时间价值权利金越小。这里涉及期权敏感性参数Theta。从量化角度讲,Theta用于衡量期权价格相对于时间的变化率.. 【详情】
不论是从风险管理角度,还是投机交易的角度来看,期权都极大地丰富了机构及个人投资者的"兵器库"。不过,交易动机的不同,决定了选用何种具体的组合策略。在分析和比较期权纷繁复杂的交易策略之前,还要深刻理解期权的属性及其功能。顾名思义,期权是一种权利,期权买方拥有买入某.. 【详情】
根据期权合约执行价格与标的期货合约价格之间的关系,可将期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。表为虚值、平值、实值期权的划分从国外期权和国内上证50ETF期权的成交状况来看,虚值期权和平值期权的成交量往往会高于实值期权的成交量,这是由实值期权的相关特征决定的。本文.. 【详情】
要养多少只猫?不管黑猫白猫,能逮到老鼠就是好猫。相信大多进行期权交易的朋友都应该听说过这样一句话:“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。鸡蛋和篮子,这对投资界最著名的比喻来源于1990年诺贝尔经济学奖的获得者马克维茨。资产分配是一个关键的投资概念。这一概念的主要观点是把你.. 【详情】
即便是胜率99%的赌局,如果每局全押,那么也注定会血本无归。即便是胜率只有1%,如果1000元钱本金每局仅投注1元,哪怕每次必输,也要1000次才会破产。成功的投资不仅要对投资策略的胜率具有一定程度的认识,同时要认真分析每一次开仓所需花费的资金,凯利公式便是一种计算如何收益.. 【详情】
摘要:伴随着企业避险需求的扩大,期权这一衍生工具在现货企业中的套期保值优势越加明显。期权的套期保值就是用期权建立与现货部位相反的操作。在其他条件不变的情况下,现货价格上涨时,相应的看涨期权价格上涨,而看跌期权的价格下跌;因此,由于现货价格的变动造成套保组合一边.. 【详情】
大商所豆粕期货期权上市在即,期权相对于期货而言,杠杆和操作策略更加灵活,但是作为一个全新的投资工具,与期货存在诸多不同,本文即为普及豆粕期货期权相关基础知识的文章。豆粕期权的构成要素首先,作为一名感兴趣的投资者,理解大商所豆粕期货期权的合约规则尤为重要,通读以.. 【详情】
作为一种金融衍生工具,期权除了可以对冲风险、套期保值外,投资者还可以根据自己的判断,进行投资交易,关注海通期货期权部文章的投资者想必对常见的期权交易策略已经不再陌生。相比股票交易而言,期权交易的优势在于可以通过选取合适的交易策略和操作技巧做到让利润奔跑。例如,7.. 【详情】
8月7日,上交所在9点56份暂停了50ETF期权的交易。官方解释是前一日结算价参数读取错误,导致涨跌停价格的计算出现偏差。这件事在圈子里引起轩然大波,而当日奇怪的涨跌停设定、某合约10倍的涨幅都成为了一时间谈论的焦点。普通投资者对于才运行半年多的50ETF期权尚有一点陌生,为此.. 【详情】
中国证券市场的大起大落,为何中国证券市场的波动就是比西方的市场大呢?很多人把中国的证券市场简单的解释为不成熟,在市场的初级阶段,这个解释是牵强的,因为大多数初级阶段的市场,是一个没有成交量的市场而不是大幅度波动的市场。大幅度波动的市场首先是要有市场的搅水者、投.. 【详情】
相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。利用传统的投资工具,投资者只能通过判断市场的涨跌获取收益,而利用期权,无论是趋势市还是震荡市,几乎在所有的市场预期下,投资者都有相应的策略来捕获盈利并控制风险。本报告将结合不同的市场预期,介绍相应的期权.. 【详情】
 理论上,期权价格可以由Black-Scholes等期权定价模型中推导而出,但是模型内在逻辑复杂,如何直观地看出期权价格的构成呢?实际上,期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。内在价值体现了期权的实值程度,认购期权的内在价值为max(标的价格-行权价,0),认沽期权的内在价值为.. 【详情】
巴菲特是期权投资的高手,不管是看涨还是看跌期权,哪怕期间巨额浮亏,最终也都化险为夷。巴菲特具体怎么玩转期权的呢?陈凯丰列举了数个案例,为你剖析。陈凯丰为纽约大学客座教授、纽约某宏观对冲基金联席创始人兼首席投资官。他此前曾担任Amundi资产管理公司另类投资联合主管,.. 【详情】
  在期权临近到期时,可通过反向交易锁定期货盈利来规避行权风险  1行权VS平仓  买入期权后,可以有三种方式了结该期权的多头头寸:一是平仓;二是执行;三是到期作废。  在期权到期日,执行或到期作废多头头寸,需要依据实虚值而定。若为实值期权,期权自动执行转换为相应.. 【详情】
何谓有利赌局?具有正期望报酬的赌局我们称为有利赌局。遇到有利赌局时,就是值得进场的时间点。现在问题来了,进场后要如何下注?举例来说:掷一枚钱币,人头与数字出现的机率各为50%,人头出现所压赌金全部输光,故赔率为-1;数字出现所压赌金翻为2.5倍(ie净赚1.5倍),故赔率为1... 【详情】
一、障碍期权的分类障碍期权(BarrierOptions)是指期权的回报(Payoff)依赖于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到了某个特定的水平(临界值),这个临界值就叫做“障碍”水平。通常有许多种不同的障碍期权在场外市场进行交易,它们一般可以归为两种类型:1.敲出障碍期权(Kno.. 【详情】
我们的生活是完全随机的,波动率只是这种随机性的表现方式。波动率并非BS公式中的标准差,它是我们没有掌握的信息的总和。skewness是不确定性的平方你根本不知道自己不知道些什么,这就是交易的本质不确定性将会产生波动率,而波动率最终导致了风险相对于不确定性而言,市场的“风.. 【详情】
迷惑一:害怕站在卖方在期权推广的初期,由于所有的介绍都提到期权的卖方不但获利有限还必须承受无限的风险,这种特性让投资人感到害怕而不敢卖出期权。其实,换个角度来看,建立一个期货部位甚至一个股票部位不也承担无限的风险吗,尤其对于曾经买卖过期货的投资人而言这种迷惑更.. 【详情】
一、实物期权与金融期权金融期权是指期权的持有者在未来一定时间内拥有以一定价格购买或出售某项金融资产的权利。自1973年B1ack和Scholes提出的关于不支付红利股票的欧式看涨期权定价公式以来,期权理论成为金融理论中发展最快、最具吸引力的理论之一。实物期权的概念是由Myers在197.. 【详情】
大师级的简单交易秘诀真正的二元期权交易者,只关心两件事:1、我买入后走势证明我对了,下一单怎么做;2、我买入后走势证明我错了,下一单又怎么做。未来的行情谁也无法精准预测,你唯一用到的东西就是规则——一致性的交易规则,它让你站在这场概率游戏的大数一侧。盈利不是靠你.. 【详情】
期权是在约定的时间按照约定的价格买入或卖出标的资产的权利,合约的剩余存续期是影响期权价格的主要因素之一。以180ETF的期权合约为例,按照9月26日的结算价购买一张执行价2.15元,到期月份分别为10月、11月、12月及明年3月的180ETF认购期权合约所需的资金依次为400元、646元、873.. 【详情】
日内可放大收益3-4倍4月22日前存无风险套利机会股指上行不是神话,真正的神话发生在期权市场——行权价为2.5元的4月上证50认购期权在最近一个月中实现了1583.22%的涨幅。近一月——期权收益放大56.24倍,完爆其他杠杆广发证券金融工程团队若投资者在3月5日买入4月上证50认购期权(行.. 【详情】
近期股票市场的牛气十足,创业板市场、主板市场比翼齐飞,在这样的市场环境下最赚钱的不是股市、不是期市,而是那些做期权的人。以3月9日~3月23日急涨行情为例,稳健的投资者会选择指数基金,可以获得平均收益,在此期间上证指数的涨幅为13.78%,沪深300指数上涨14.18%;对选股有信.. 【详情】
上证50ETF期权上市后,做市商制度也常成为市场关注的焦点。但“期权做市商”这样一个神秘的词汇,极容易让初学者将参与做市交易的机构联想成“合法的庄家”或“期权的定价者”,并将其贴上包赚不赔的标签。由于理解的误区,投资者可能对期权市场的公平性感到怀疑,对期权市场产生排.. 【详情】
在2012年日元贬值大行情中,众多的对冲基金加入了这场饕餮盛宴。作为宏观策略方面的顶尖高手,索罗斯基金会在短短3个月内狂赚了10亿美元。他是如何办到的呢?2012年夏,当遭遇9级地震的日本开始大量进口原油时,索罗斯便预测日元会贬值并积极寻找机会做空。2012年10月,在得知“渴.. 【详情】
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