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日内短线悟盘感,趋势交易回报多——葛卫华、汪星敏、刘志刚授课《清华实战期货班》

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    2015年12月19-20日,清华大学深圳研究生院《实战型期货投资高级研修班》特邀汪星敏葛卫华刘志刚三位老师为学员们深圳开课。

    葛卫华 —— 清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》高级讲师,现任海南远奇投资有限公司副总经理。1993年进入期货市场,是国内期货市场第一批"红马甲",在20年交易生涯中,摸索总结出一套成熟的投资理念,擅长交易策略分析,对天然橡胶品种有着深入的研究。葛卫华老师自2007年作为海南经济学院客座教授为学生授课,并多年赞助海南经济学院的经济学基础竞赛。

    在12月19日的课程中,葛卫华老师讲授《期货的趋势分析及交易策略在实战中的应用》,教会学员们如何看待交易技术在期货投资中的运用,并精确诠释了诸多名家眼中的交易者的成功之道。


    你在投资的哪个阶段?

    在正式授课前,葛卫华老师便向学员们推荐了《克罗谈投资策略——神奇的墨菲法则》一书。葛老师说这本小册子他读了至少5遍,每一遍都有不同的收获。确实在投资生涯的每一个阶段,我们都需要接触不同的交易策略,与顶级大师对话,这样才能不断地成长。

    葛卫华老师认为人的成长是分阶段的,投资也大致可分为初级、中级和高级三个阶段,初级就像是人的青壮年,身体好、有兴趣,个性冲动又充满激情和奇思妙想,表现为短线、波段、高收益;而中级宛如人的中年,一步步走向成熟,开始具备有风险意识,自是有一套自己完善的交易体系;再到高级的时候,才有胆魄真正谈收益、谈大道,经历得多了也更懂得放弃。可以说,身处每个投资阶段都有不同的解题方式,唯一可以肯定的是升学的标准是成绩,而不是时间。

    克罗基本策略的精华即是只参与那些行情趋势强烈的市场。葛卫华老师认为所谓趋势的核心说到底就是人气和共识,就像牛市的时候,大家无法抑制贪婪,熊市的时候,大家止不住的恐惧。其实,仔细观察后就不难发现,上升趋势通常由一系列涨势构成,高点和低点都逐步抬高;相应的,下跌趋势则由一系列跌势构成,高点和低点都逐步下移,顺势而为往往在市场中更易占得先机,毕竟现在的市场是个多头市场,片刻失神就会让你失去你的位置,既能做出正确的判断又能持仓观望的人并不常见,要研判整个市场需要相当的眼光,特别是要用辩证眼光去分析各种经济因素的关系,抓住主要矛盾也就抓住了主导趋势的力量,抓住基本面也就等同于是明晰了供求关系,把宏观经济形势和国内、国际的货币政策都吃透了。

    当然葛卫华老师也说这其中是少不了技术分析的,对趋势的认识很大程度上仰赖图表形态,看重分析价格的区间,商品的定价原理是成本定价,而商品定价模式是商品的价格=生产成本+预期利润+市场预期,一方面价值投资象征价值和基本面的研判;另一方面,趋势投资有偏向投机,追偏离,故而两者应该互补。


    相信"一见钟情"的感觉也很重要

    在交易策略的运用上,葛卫华老师提出首要就是要确定方向,把握趋势,再慢慢选择自己熟悉的、走势简单的品种,把握入市时机,并依据自己对市场认识的信心决定入市头寸,无论是盈利加仓,还是风险的化解止损,赚钱靠拿单,但要记住期货是合理利用杠杆的交易。一旦使用了杠杆,那么就有别于现货与股票,因为风险即是来源于杠杆,一定要顺势,千万不要逆市,也不扛调整,操作宜以中、短线与波段为主,某种程度上也要相信内心的感觉。

    这对入市时机的把握要求高,对投资者们提出了敢于追市的要求,只有耐心、头寸的控制都能找准交易节奏的投资者才能化解风险。换言之,这也是化解贪婪与恐惧的策略,在葛卫华老师看来当价格、图形、权益、市场情况,乃至感觉都产生了异样想法的时候,就要立即采取行动,最佳的策略便是减少一半的仓位,在降低了一半的仓位之后,后一半的仓位处理就会变得理性而又从容,为化解入场的恐惧,甚至可以减少杠杆或不用杠杆。

    如此也就不得不说主动平仓、减仓的运用优点,更不要说是在投资者已经明显地意识到了风险时,持仓的状况会更加让人不安,即便短期利润过大,价格也很难达到自己的预期,尽管可能存在踏空、损失利润的缺点,可换一个角度,它也是在化解风险、保证既得利润。

    准备好,和自己正式开战

    把握大概率,有了对未来基本的预测判断后,认清自己,保持理性的心态格外重要。葛卫华老师承认人的本性就隐含着贪婪与恐惧,贪婪即是追求利润扩大化的动力,但过度的贪婪是非理性的预期,同时恐惧便是对风险厌恶的本能,它们是人与生俱来的,无法消除只能控制。

    那么怎么样控制好成功投资的要素呢?答案就是寻找成功投资的共性。葛卫华老师认为成功的投资者总是能相信自己,不断积累成功经验,打造自信的基础,并促使自己养成良好的交易习惯,采取灵活多变的策略。这种被严格执行的纪律不是认死理,而是有个性,其特点在于提前做好功课,深知持仓需要信念,而信念来自认知。如此反省、总结自己就显得格外重要了,强化宝贵的成功经验,既避免错误的行为重复,也督促投资者专注向市场学习,与时俱进,不受市场以外的因素影响。

    最后,葛卫华老师聊到了橡胶分析的部分。中国天然橡胶的生产情况主要来自海南农垦、云南农垦、广东农垦,中国天然橡胶的需求情况虽然还是很大的,人们却又不得不遵循天然橡胶的特性,例如它的季节性和生产成本,但由于东南亚在天然橡胶的生产孕育了许多小品种,而且品种相对成熟,投机性开始变强,目前定价权70%是在中国,但仍有投机影响因素存在,葛卫华老师认为了解工业类商品的现行指标绝对还是很有帮助的。

    一个投资者如果没有正确的投资理念和策略,很难在期货市场稳健盈利,所以真正好的投资者都深知市场是深不可测的,正因为投资是十分深奥的学问,才更需要反复体会、总结。世界上没有两片一样的叶子,世界上也没有两个绝对一样的投资者,但不断把自己参与市场的感觉加到自己的交易体系中,投资也能变成一门艺术。



    刘志刚是清华大学深圳研究生院《实战期货班》第四期优秀学员,是公认的期货短线交易高手。他2006年开始从事股票、基金、权证等多领域金融品种的投资,在期货投资方面具有丰富经验,曾获2011年"建行乐当家杯"期货公司实盘大赛大师组冠军;2012年"建行乐当家杯"期货公司实盘大赛大师组亚军。现阶段专注于股指期货交易,以日内短线和高频交易为主,偶有隔夜单,交易业绩异常华丽。

    12月19日晚,刘志刚为同学们带来了题为《股指期货日内波段交易技巧分享》的课程,从尊重市场建立正确的交易理念,培养正确的交易心态,训练敏锐的盘感,股指期货波动规律、日内交易系统、日内交易模式等方面生动形象地演绎了一个日内短线高手的期货交易感悟,用自己亲身经历的案例讲述了什么叫做"会买的是徒弟,会卖的是师傅,会空仓的是祖师爷"。


    看淡盈亏,你就是寿星

    刘志刚坦言期货市场从来就不缺明星,缺的是能长期稳定盈利的寿星。在刘志刚看来,投资本身没有风险,失控的投资才有风险,所以风险控制高于一切。市场最根本的特征就是波动性和不可预测性,任何预测都从属于主观,市场永远是客观正确的,不以交易者的主观决定,跟随市场行动,抛弃主观,是交易者成功的前提,高明的投资者总能成功地建立适合自己的交易系统,跟随市场,放弃预测。

    刘志刚认为供求关系决定了价格走势,而供求关系成因复杂,包括产量、宏观经济政策、汇率、贸易与税收等,掌握完整且真实的基本面的难度极高,故而,根据基本面很难进行精准逻辑分析,进而推测市场走势,可见市场会把不属于现在这个时间段的价格提前呈现。在做技术分析时只要关心价格变化,不需关注可能产生某种影响的其他因素,可能影响品种走势的所有因素最终都集中反映在期货市场的价格和交易量上,世界上是没有完美的技术指标的,尊重市场的交易理念才能赢到最后。

    如此说来,培养正确的交易心态就至关重要了。刘志刚赞成综合胜率、盈亏比进行评估,有利于自己的单子就是一笔好的单子,不管最后是盈是亏,优秀的期货交易员都能保持平和的心态,理智地控制仓位,坚持按照自己的规则做,不论盈亏都不后悔,不会有孤注一掷的想法也不会错过任何绝佳的机会。

    做正确的事情,看淡盈亏看似容易,实则难以真正做到,其实很多时候,赚钱只是一个结果,是做对事情后市场对你的奖励。如果投资者只靠大胆的臆想,盲目下单,反而没有办法抓住所有的行情,甚至因为一些蝇头小利而冒更大的风险,得不偿失。


    对于日内高频交易,你的感觉强烈吗?

    在刘志刚看来,市场即将变化之时通常会出现有强烈的感觉,或是市场经历一阶段的发展,投资者会强烈预期到继续发展下一阶段的情况,那即为盘感。可以说,任何趋势变化之前,盘面一定会出现一些不同寻常的表现。刘志刚建议盘口分析是很好的可用于选择开仓时机,如鉴别真假突破及行情持续性的方式。真突破盘口出现时,市场会出现持续的推动力量,突破瞬间幅度大;假突破盘口出现时,则缺少持续力量推动,突破失败后价格回落迅速,假如假突破后价格不出现迅速回落,在突破边界反复震荡后突破,那即为真突破。

    综上,刘志刚指出持续性行情中,盘口挂单不能空,买单或卖单会不停涌现,往往趋势行情中,回调幅度通常在1/3以内,一旦回调超过1/2则需警惕。投资者们能做的是为自己设立交易规则,训练敏锐的盘感,并按照规则训练出潜意识和下意识,因为潜意识提高执行力,下意识感觉到风险,就算一个相当成功的操盘手,及时止损止盈也需要每天不断进行训练,他们也一样会有反应不过来的信号。


    你还在传统止损?你OUT了!

    在股指期货日内交易的波动规律的解析上,刘志刚更是小有心得,他发现股指与上证一般同步上涨、同步下跌上证上涨,股指滞涨;上证下跌,股指抗跌。而各类市场常见亏损原因,常见于逆势扛单的单边市、追涨杀跌震荡市,或是进场位置不佳、频繁止损等,如果说开盘是对前日价格进行修正,反映的是市场资金对当日走势的预期,那么盘后15分钟反映的就是市场资金对次日行情走势的预期,相关行情必然能相互验证,说到底股指日内交易系统并不复杂,刘志刚将自己的操作经验概述为初始半仓下单,开仓在起爆点,且设置自动止损,有盈利时就拿一拿,但盘口不敌趋势,更要注意不顺时停一停,如出现连续三次较大的止损,止损必须严格执行。

    如此则一目了然,传统止损是机械化的按照百分比、点数止损,刘志刚的止损是在点数固定止损上加上手工技术止损和时间止损,即在固定止损范围内根据市场变化手工止损。一旦设置了固定止损,就只往止损变小和盈利变大的方向调整。等有了比较大的盈利后,第一止损点再放在成本附近,避免盈利的单子变亏损,如在预期的时间内没有按照想象的方向发展,最好平仓观望。

    之后,刘志刚结合自己近期做单的实际案例,强调强势的市场,支撑位处做多,打穿支撑也不轻易做空;弱势市场,阻力位处做空,向上突破阻力也不要轻易追多,横向震荡,阻力位做空,支撑位做得多,投资者们千万要谨慎追突破,因为交易的本质还是概率,趋势一旦形成,则更容易延续而非反转,从大的周期判断趋势的方向,从小的周期选择开仓平仓点位,顺势而为的投资者失败的可能性就会大大降低。

    最后,刘志刚向同学们推荐了使其获益匪浅的丁圣元老师所译著的《期货市场技术分析》、《股票大作手回忆录》两本书。无论是股票市场,还是期货市场,想努力继续做下去的人总是面临各种各样的挑战,但对趋势的认知必有其普遍的东西,有没有魄力去咬这个鱼钩,这不是在靠运气,而是在拼实力,交易机会永远留给有手腕的人。



    汪星敏老师为清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》的核心讲师,作为职业期货投资人,他擅长波段操作,以小搏大。进入期货市场十余载,他曾经无数次受到市场的折腾与打击,也曾荣获第七届期货日报全国期货实盘大赛重量级冠军。被誉为"期货奇才"的他对期货市场拥有敏锐嗅觉,从未停下追逐期货梦的脚步,从商品期货到股指期货的跨越过程让他经历了许多思考与感悟。在刚刚结束的2015年的第九届期货日报全国实盘大赛中,他以54.38972的累计净值,盈利17,066,503.77元的骄人成绩,时隔2年再度获得重量组冠军!

    本次汪星敏老师即以自己擅长的《小资金成就大事业》为题,与学员们分享了自己的决策经验,深入浅出地剖析了期市盈利的诀窍,拨开期货交易的迷雾,才能洞察现象背后的真实,在期货投资之路上奋勇向前!


    不积跬步无以至千里

    汪星敏老师形容"做交易其实是做人,高水平的交易员绝大多数都有其特质。"可以说,每一个投资者的成功都来源于自身的修炼和积累。而纵横期货市场十余载的汪老师将优秀交易员所需要具备的品质概述为强大的内心、坚忍不拔的意志力、不断学习以及积极乐观的态度。

    要知道在瞬息万变的市场中,只有不断进步、不断更新自己,才能谈论突破瓶颈,即便一开始是用小资金做期货,也要先打好基础的马步,跟上市场变化节奏,每年进步一小步,几年后也就是一大步的飞跃了,毕竟交易能力需要持续的修炼,没有坚持下去的学习精神,没有面对失败的积极进取,即便获得了一时的成功,也无法持久性地盈利下去,交易成功不易,不管是已经成功的还是在路中的都要保重身体,心平点是好事。

    所以,汪星敏老师坚信不是只有科班出身的人才能在期货里取得成功,真正的成功往往源于长期积累后的爆发力,而成功之所以那么有冲击力,便是来自于投资者们对成功的一种渴望。财富积累的重要是不言而喻的,把利润锁牢比短期暴利更重要,积小胜才能为大胜!


    最了解你的人是你自己

    汪星敏老师看待行情分析是多维度的,首先就是要关注熟悉的交易品种,并关注基本面和技术分析,然后再是根据行情所处阶段,选择相对应的交易手法。

    由此可见,交易时要特别注意,选择适合自己的交易品种。那有人就会问怎么样才能知晓是不是合适自己呢?答案就在帐单中各品种的资金曲线对比,借助对比你就可以知道你应该交易什么。

    同时,投资者们还要关注基本面分析中供求关系、基差、升贴水结构、季节性因素、宏观政策等的影响,而大势分析即是对上述关系的判断,外加本品种的资金结构即可。汪星敏老师认为这些方面人人都可以弄得懂的,并无深层次的东西,只是很多人在交易过程中不屑一顾而已。

    在汪星敏老师的交易系统中,资金面与基本面,技术分析并重,称为三位一体,即是判断大行情的基本条件。表面上看是该品种的持仓结构、持仓量出现明显的变化,其深层次的分析是必须长期跟综该品种,进行个中主要套保、投机力量的比较,基本面好的品种有可能会有单独的行情。

    至于技术分析,更是可以用很多几种技术指标,比如布林通道、RSI的背离判断铜区间等,多样化的选择注定了技术指标存在不确定性,就看投资者的运气好不好了,当然,慢慢的,很多指标现在也不用了、用不好了。


    外行看热闹,内行观门道

    谈及交易模式,汪星敏老师自是另有一番心得,也提出了不少的实用建议。比如一旦出现日内短线,基本上就是根据价格变化的频率,凑热闹参与,故而,这种情况下,汪星敏老师觉得还是速战迅决为好,要赢得起也输得起。有时候在远离结算价时,甚至可以选择反向开仓,或在板附近快速反向开仓,并在第一次开板之际止损;相应的,在做隔夜短线交易的时候,往往是考虑基本面和技术面,特别是逆向基本面时的仓位会轻一些,顺势则会有很重的仓位。在技术方面主要考虑的是形态和分时,三思发现有什么条件就会入场。当然,这种情况也存在失误的情况,那么次日止损就是必要的了,这也是因为博取的利润空间较大,所以止损时同样要不计代价,决不能拖泥带水。

    此外,波段趋势交易则绝大部分考虑的因素是基本面,即供求关系,最直接的就是看库存,这种单子一旦进场后,在止损的区域内是不考虑技术因素的,当然进场的时候还是得讲究点技术的。利润的波动是很正常,但汪星敏老师看重的是尽量保证本金不能亏,而本金之外是可以凭想象力的。

    这时候,汪星敏老师指出现在很多投资者容易陷入部分常见的误区,尤其是暴利的存在真的很诱人,但总有那么一些人不明白暴利是修炼出来的,它是不适合于大多数人的,日内交易不一定能够快速赢利,一般情况下还是需要投资者们拥有扎实的基本功、稳定交易模式,如此,即使出现大的失误也能够快速回来。所以汪星敏老师反对透支交易,将配资视为是一条不归路,尽管有极少数的人靠透支交易走向成功,但绝不能绝对地说说那个侥幸的就是你。

    由于市场的兴奋,比赛程度异常激烈,但市场也可能是"吃错了药",药性过了之后,还是要回归理性。或许更多人应该思考什么叫:成也萧何,败也萧何!人是需要借口的动物,同时人又是自己事物的最佳决策者,小资金也有大学问,也能成就大事业,无论行情风云起伏,自己才是交易的最佳决策者!


 

来源:原创     日期:2016-02-22 15:20:36     浏览次数:1259    



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