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专访徐长波:在期货市场中持续盈利的企业家

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    徐长波——大连长波物流有限公司董事长。1990年他以10辆货车,建立了庄河市第一家私营运输车队。经过十余年的不懈努力,现在发展壮大为年销售额3亿元,年上交税金1000余万元的公路运输民营企业。2005年至今,已连续多年被评为全国百强物流企业。徐长波自1996年起从事期货投资,有着近20年的期货投资经历。10年前自己独创一套人工程序化交易系统,08年盈利达80多倍,且至今每年保持稳定盈利。

    近日,清华大学深圳研究生院在大连商品交易所交易大厅,对徐长波进行了专访。以下为专访视频内容实录:

    主持人:十年前您进入期货行业,建立了人工程序化交易系统,这几年通过严格执行,获得稳定盈利,所以今天专访的目的是请您介绍一下神奇的交易系统是怎样建立的?如果说我们的同学想自己建立一套这样的交易系统,您有什么样的建议,需要做怎么样的准备?

    徐长波:应该说相反是一套很简单的系统,无非是大家经常用的、基础的,因为做期货有依据,主要有两个方面,一个是基本面,一个是基础面。咱就是基础面,这样做一个系统,趋势跟踪交易系统。运用一些简单的技术指标,对每一个品种要做到多品种、多周期、多指标这么组合下来的系统。系统最大的特点是我把这个系统规范到年初计划中,包括资金管理。年初做这个计划,通过你执行多少,再结合这个系统你一做,最重要是看一年的结果。甭看短期的,这赚钱和亏钱都不说明什么,最重要看结果,一年下来是赚钱还是亏钱。

    每一个商品、每一个品种它都有自己的性质决定涨跌势,看上去没有规律,从一个大周期来看,它是有规律的。你看,像粮食春种秋收、天旱天涝对它收成的影响都是有一定规律的,到秋天都是收获的季节,粮食增多了对价格的影响它是有规律的。那么这个规律怎么找到呢?就是用简单的基础指标来阐述是多少,在历史上至少达到五年以上时间,对它进行统计,结果好与坏就是它的规律。比如说均线,我用两根,一个是五日均线,在日周期上,一个是十日,这两个均线我觉得就可以解决在历史上五年中它交易的结果到底是怎么样。凡是超过五年的上市品种,我们都可以拿来找一个适合它的参数指标来做,问题是调整参数要达到什么目的呢?要想使用指标有两个条件,第一个是五年中有四年是赚钱的,另一个是它的结果平均每年30%以上,要求不高,五年累计150%。实际上这样的指标,任何一个品种,把参数调好以后,都是不难找到的。所有这样的指标我们都可以采纳,因为我提倡一定要多指标、多周期、多品种这样一个组合。

    对我来说,资金量比较大,指标用的越多越好,每一个指标在每一个周期、每一个品种上面使用都是一条线,在期货上交易,资金再少也不能少于三条线,上一个基础指标,上一个不同的参数、不同的周期,这样组合下来交易期货,我认为总体上结果那么要看一年下来的话它盈利是非常容易达到的。我想期货交易要取得成功,首先必须得有一个系统,这样一个系统,所有系统要求的规定指令,你都要去执行。

    有这样一个系统要做一个系统的交易计划,时间要在一年以上,我们把它称作年初交易计划。我们团队年初把交易计划定下来,交易计划所有规定的策略指令,一年当中都要严格执行,是不能变的,任何因素都不能改变它,包括我本人。我给我们团队小孩开会时我就讲了这话,今年我们就执行这个计划,所有的策略任何人不能改变。以至于我在交易过程中来电话要你改变这个策略,你们呢不准听。当时我们团队有个员工就说,老板,你要来电话了我们是听还是不听?你现在就把这事记录下来,假如你要是听,改变了这个策略,等我冷静下来以后呢,哪怕是赚钱了,我也要罚你的款。因此我意识到在我的权力这个团队中、在交易执行策略上已经被剥夺了,我没有随意改变的权力,就是这样地去严格执行策略,一年不变。我们从08年起就这么做的,每年都赚钱。

    主持人:我们很多同学很关心,您是怎么选的一年这样长的周期?大宗商品风云变化非常大,如果说出现黑天鹅这种事件的话,风险管控是怎么做的?

    徐长波:你这个问题问得非常好!在我们系统当中,你所说的这种情况已经在系统中考虑到了,所以说我在执行系统策略时是不考虑任何干扰因素的。因为我强调的是我们系统是多品种、多周期、多参数组合到一起来了。你看10年的棉花,我们周围很多人没有做到盈利,我是从一万做到三万多的,一直那么爬的。我为什么做到的?我周围人很少能拿到这么高的,早就抛掉了,也不是说我有多厉害。理由是什么,我当时是多品种,18个品种。棉花之前表现不是那么好,因此年初做计划分给它的资金还没有达到平均十八分之一,小物平均的量,因此它就涨上去了,对我来说也无所谓了,肯定能拿得住,就是你指标没做完,我就拿住就完了。所以这个时候我的心态非常好。其他的品种我们也都在做,往年表现都非常好。这样年初有计划地分配资金,我想不管什么事件,在你组合的多品种、多周期、多参数下都显得微不足道。因此你心态会更加稳定、更好,执行时也会更容易做到。

    主持人:像徐总做的资金量比较大,可以做18个品种,但我们很多同学第一个精力比较有限,第二个他们的资金量也比较小。他们如何借鉴这样多品种的做法,您有什么样的建议吗?

    徐长波:所谓的多品种至少在三个品种以上,就只做一个品种也要做三个指标的三个不同的参数,或者说周期不同也可以做到,哪怕资金再少,也要做三条线,每条线做一手,最起码可以做三手,这也叫多周期、多指标了。那么做不到多品种,那我在这一个品种当中做三手、三条线。也就是说,用三个指标三个不同的参数来做的话,这样一个组合,也比你做一个一条线要好。一个参数、一个周期、一个品种我认为这样风险是很大的。理由是什么呢,我们经常会出现这样情况,其实这样情况组合起来交易过程中你会发现这种组合是非常合理的、非常有效,甚至我感觉非常神奇。神奇在哪儿?就这样一个组合整个资金在大行情的时候盈利的时候你的仓量非常大。

    像08年金融危机的时候,我们做了18个品种。每个品种至少做三个不同的周期以上,又有三个不同的参数,那么这么多条线组合到一起来,结果金融危机来时,所有的品种每一条线都在都在做空,方向都一样,全部满仓。金融危机来之前,所有品种都有向下的信号。因此在大行情来时,能赚到更大的钱,一定是你仓量最大的时候。这就是组合的好处!另一个好处是,在大行情是盘整行情的时候,这个时候你一定是亏钱的。系统亏钱的时候,你的仓量一定是最小、很小。说他是什么原因造成的?你这里大周期,比如说用的是周线嘛,它在大周期中你看是盘整的行情的话,那么小到10分钟、5分钟的周期里它就是每一个波段的趋势。那么在盘整时,长周期里它是亏钱的时候,你比如说是做多。那么在短周期里它可能要做空。这样的话形成对冲。对每一个品种它这样一对冲的话,没有量了。可能是一定量没有,也可能是量小一点。所以说你回头再看,在你亏钱的时候,你的仓量是很小的,因此你的心态会非常好。所以说你亏钱你心态也好就是在这里。我亏钱我仓量小,等大行情来时,我的仓量是满仓,你也会做得非常舒服。也就是说这样一套系统多品种、多周期、多参数组合下来的话对稳定你心态、一年的严格执行都是非常有利的,而且这个效果是非常好的。

    主持人:如果超出我们系统分析预期的风险来临时,我们会有什么样的应对措施?

    徐长波:我是满仓操作不止损。也就是说我们一开仓就要满仓,从来不要试试看,对了再加仓。从来没有这样的习惯。你这样做的话还不止损,你这个是不懂控制风险。错了,说实话,我做了20多年,如果这点风险意识没有的话,我走不到今天。这就是系统规定,这个系统它要求我这么做的。那么满仓操作它指的是什么,这个系统所规定年初做得计划,比如说按每一条线,今年我投入的资金有多少,每一条线我分配的资金是多少。针对这一个品种的这一条线,你要给它分配多少钱,我就用这么多钱。比如说给这条线10万块钱,就做这一条线这一个指标来做的话,那么10万块钱首先我要年初做计划的时候,就要计划做多少手,已经把量给定下来的。那么量是根据什么定的?我打个比方说,你每条线都要看五年以上,这个指标、资金、过程是不是五年有四年是赚钱的,还有硬性指标就是结果要平均赚到30%。只要符合这个条件了,我们就用这样一个。那么在这个仓量设计上,刚才说了,给它10万块钱怎么分配呢?看它五年当中它最大的回撤。它这个过程中从高点到低点最大的回撤是多大。

    比如说这个是三万,每一手在五年中最大的回撤是三万,那么当前的保证金是2万的话,那么我们开仓所谓的满仓10万块钱分配给你,这是年初做的计划。你这个10万只能做三万加上2万一手就是5万,那么这10万就做两手。一有指令,我们就把这两手满仓,就是这样一个满仓开进去。绝不开一手,再试试档,用不着。我认为这个系统已经让你开仓的话,是经得起历史上检验过来的。那么你再开少的话,就意味着你一旦走对的话盈利了,没有赢到大钱。你没有赢到大钱,回撤的时候你就没有资金。

    因此我们说开仓就要满仓。可以适当做止盈,绝不做止损。这个理由是什么呢?你开仓了以后,有可能对,也有可能错,错就是它继续还向下回撤,让你亏钱。但是,从历史上看,它怎么亏也不会超,只要你没超过五年当中最大的风险,也就是刚才说的那三万。因为你都是计划来的,你会有钱来操作这个系统,都会走下来的。那么这样的话,我每一个指标每一条线都这样做,你走势就会平稳向上。

    主持人:期货这个行业越来越规范,包括我们个人也可以做到盈利、分析品种的指标,方便透露一下您的团队大概有多少人组成,他们是如何分工的。您在选择团队成员时最看重什么?是交易经验,还是现货背景呢?

    徐长波:我们分两个地方,一个是集中交易的地方,这里就有15个人,另一个专门是搞指标审核、制定等在一起,一共18个人。因为我的资金量大,需要专人控制风险,有专人调拨资金,有专做交易的,还有做当日计划的,还有做纠错的。这个系统本身就不定,因为人不是神,容易犯错误。错了以后,我的要求是你报上来,得有个人给你纠错。这样其实也是为了解决心态这个问题。总而言之,我们这些都成为系统中的规定,包括你犯错误,不是你本人去纠正。这样解决,你的心态会非常好。那么理由是什么?往往有的时候错了,不一定都是亏钱。这个市场行情变化得特别快,方向谁都判断不是那么准。错了一定要有一个态度,一定要有一个良好的心态。这样的话交给另一个人去处理的时候,我们一年下来处理所有的错误累计到一起,反而倒是没有亏钱的。那么为什么我老提到系统?就是要求每一项预案,每一个在交易过程中有可能发生的事件,都在做预案、做系统的时候考虑到。因此我们这个团队,每一个人都是流水作业,都是负责这一段。做计划的、做交易的、做纠错的、控制风险的,每一个人管一段。第二个这样做的好处就是互相监督,把这个系统要求的指令完完全全地执行下来。另一个人员他在录用的时候,我有个特点,这个人对期货这块比较懂,或者是在哪里干了很长时间了,和另一个人的素质跟他一样好,对期货性质不懂的话,我宁可选不懂的。

    主持人:选不懂的,那是为什么呢?

    徐长波: 因为我这套系统并不复杂,不需要那些更加聪明,经验丰富的,那倒起副作用。我把系统制定好了以后,我们团队人员就是执行。在执行系统的过程中,他就对系统的理解就非常简单,剩下就是严格执行。我想在期货有两种人是赚不到钱的,一个是很笨的人,甚至是傻的人,他也不能来做期货,他赚不到钱;另一种人是很聪明的一种,非常聪明的一种人,也不能赚到钱。只有执行严格纪律的人,要求非常严格的人才能赚到钱。

    主持人: 九月,我们计划请您到《实战期货班》来给同学们作分享,在半天的分享时间里,您准备跟大家来分享什么方面的内容呢?

    徐长波:我作为一个老的期货教育有二十年了,想跟大家分享我成功的经验,当然我失败的地方也有很多,我不想讲那么多,那么说实话从理论上讲呢,我说的不是太好,还是从经验上我认为我的方法既简单又有效,所以,我只要半天时间不需要更多更长,因为核心东西就这么多,一个我刚才说了,用简单的指标,简单的指标当中呢,它要把它更简单地阐述,制作系统,然后做好年初的计划,剩下来四个字:严格执行。做期货赚钱是很容易的事。我经常跟我身边同事说做期货你都不能赚钱,你还能做什么。其实我也知道期货里90%的人都是亏钱的。但是我从有了这个系统,我就敢说这个话,我就觉得是非常简单的。也不需要你投入很大的精力盯着,这个盘面涨跌我都不看的,因为我这个功夫下多了,看多了的话,对你的心态是起一个负面作用的,是有影响的,而这恰恰是没有好处的。那功夫下在哪儿呢?下在系统的制作上,这个系统一定要做好所有的预案,把你所有的指令方法都要在历史上做检验。所以这个系统做好以后,剩下来就是严格执行。一年下来盈利就是很容易的事情。你想我们这个系统做完以后,我们在操作过程中,我没有权利去干涉我们团队的,也不想影响它。因此没有把主要精力都放在盘面上。刚才你提的几个问题我想说,主要的系统技术上,我还想讲一点。简单的基础指标,有的人是程序化做的。

    主持人:是电脑自动来下指令?

    徐长波:这个也不能说不好用,我们现在为什么说人工,我们很多东西还是能做出来的,因为我觉得很多东西太简单去操作反而收获不会很大,所以我们所有的统计都是经过人工去统计出来的。而程序化强调的是什么呢,通过电脑、网络根据行情对商品直接交易,它强调的是交易方面。而我对程序化的理解和使用呢,是没有这个交易,我认为的程序化交易是什么呢,就是做一个历史上统计的软件。但是主要的问题不能全搞程序化交易,是程序化交易很难做到盈利,达到这个效果。我们是怎么做呢?我这次讲课重点讲这块。我觉得是核心的东西,让所有听课的学员会有更大的收获。我要改变他们,很多人都没有这个思路。我们是从结果上下手,就是通过基础指标得下来结果符合条件的资金图,实际上要在这资金图上做大量的文章。

    具体怎么做,我在讲课时会重点讲这块。也就是要做到什么呢,再好的基础指标,它的结果、资金曲线图也是波动的。没有递增的,我们追求理想是平稳向上,实际上是不可能的。我们要求绝不是非常平稳向上,这样未必最好。恰恰我认为波动的话更适应未来的市场,这点更重要。那么波动的话我为什么要注重资金图呢,就是在资金图上你一定再加一次指标,比如说加个笔记。这个资金图,只要在均线下的话,离均线下越深越好,到一定深度,那么这个时候回撤比较大,只有在这个时候才可以开仓。

    因为这个指标,市场上普遍公开的工具,大家都在用。但是用法不一样,我们的特点就在这儿,你用的时候往往是在当前这个资金低于曲线图的均线以下时,别人要做什么事了?要做止损了。我们开仓,所以说别人做止损,我们做开仓。那么上到均线一定高度时,这个时候别人认为我们做对了,他们要加仓,而这个时候我们要止盈了。所以说别人止损我开仓,别人加仓我止盈。这样的话,你做的会非常舒服的。你要想不赚钱都很难,等我讲课的时候要把我的资金图给同学们看。我们的资金图是非常平稳向上的,就是这么做到的。并不是说我用的指标非常好,我们就是从结果上去下功夫,倒着来。归根结底就是我刚才说的话,别人在止损的时候,我们要想着开仓;别人加仓的时候我止盈。你只要把这两点做好的话,我想把期货做好是非常容易的。清华的平台这么高,我想讲点真东西给大家。让同学们听了以后跟我一起来感谢那些亏钱的人。

    主持人:非常感谢徐总在百忙之中接受我们的访谈,我们也更期待9月份给我们清华实战期货班带来现场的分享,谢谢您!

    徐长波:好!谢谢。 



徐长波专访.jpg
2015年9月13日,徐长波受邀为清华大学深圳研究生院《实战型期货投资高级研修班》同学授课。


联系电话:400-9696-876

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联系人:张建美、曹远娇老师



 

来源:原创     日期:2015-06-08 14:24:27     浏览次数:1234    



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