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冯成毅:专心、专注、专一才能在期货路上走得更远

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业内大讨论、大佬观点碰撞:

怎么样去自我学习、锤炼,成长为一个专业的交易员?

  我们决定专访数十位顶级的操盘手和名师,探寻他们的交易成长之路,为期货人提供参考的模板。

  不同的交易风格,不同的成长环境,相信总有一位适合您。

  重要的是,我们希望通过这些专访引起业内的大讨论,大家一起来总结“怎样成为一个真正专业的交易员”。

  这是《专业交易员的成长之路》系列专访第十七篇。

  今天,我们专访了冯成毅老师。

  冯成毅——第六届全国期货实盘大赛重量组冠军
  《清华实战期货班》高级讲师。
  人称“沪铜大王”,职业期货投资人。2012年第六届期货日报全国期货实盘大赛重量级冠军,收益率1003.42%。93年进入期货市场,从场内红马甲做起,与中国期货业一起成长,有过三次暴仓经历,对期货市场及期货投资人的真谛有深刻的认识与感悟。坚持20年只做铜一个品种,内外盘均有操作。期货的交易已完全脱离图表,只关注价格。已连续十年实现了稳定的、高收益。为人诚恳,喜欢做慈善,有大爱精神,第六届期货实盘大赛奖金全部捐于慈善事业。

冯成毅老师在2012年全国期货实盘大赛的单位净值曲线图:

  核心观点:

  1、经济的变化对铜的影响是最直观的,而且它也是最能反映经济基本面变化的。比方说现在市场关注的焦点就是贸易战,随着贸易战的情绪的变化,这个铜也在不断的变化。

  2、下一步主要看八月底九月初美国的两千亿是否会如期的征税,如果是的话对整个市场的冲击将是巨大的。如果能在这之前达到某种妥协,某种平衡的话,那整个市场可能就会是一个见底的过程。

  3、铜的冶炼去产能和环保好像影响不大,它不像螺纹钢、黑色系炒得比较凶。

  4、在环保政策中,国家对废铜这些废料的进口的限制对铜来说的话是一个利多。

  5、人民币的贬值,我觉得主要看贸易战进一步的演变,如果贸易战持续升级的话人民币还有进一步下跌的可能。

  6、随着美联储不断的加息,如果没有持续升值的话,对金价的压力很大,它已经从传统的避险工具沦为一个普通的商品,不再具有避险的功能。

  7、不管交易什么品种都能够更加的专心和专注。只有专心、专注、专一才可以在期货这条路上走的更远,走得更好。

冯成毅老师授课《清华实战期货班》
图片来源:冯成毅老师在清华实战期货班授课

  以下是专访正文:

  冯老师,您好!特别感谢您接受我们的专访。

  清华期货01:铜是您的“结发妻”,您对它的脾气和性格了如指掌,您怎么看现在期铜市场变化发展的主要逻辑?

  冯成毅老师:

  铜的主要逻辑还是跟经济基本面的逻辑息息相关的,因为铜号称“铜博士”。经济的变化对铜的影响是最直观的,而且它也是最能反映经济基本面变化的。比方说现在市场关注的焦点就是贸易战,随着贸易战的情绪变化,这个铜也在不断的变化。

  现在,这就是它的主要逻辑,跟经济的基本面和贸易战的变化息息相关。

  清华期货02:上期所目前正在推动铜期权的上市。您怎么看铜期权上市带来的影响?

  冯成毅老师:

  上期所带来的这个铜期权上市,我觉得非常好。会带来非常好的影响,因为很多品种都有期权,比如豆粕、白糖。期权上市的话可以让很多投资者有一个对冲的工具,可以规避一些风险。我觉得铜期权上市的话,对整个行业的发展来说的话是一个长期利好,也是一个不断完善的过程,这是一件好事。

  清华期货03:中美正在贸易战上博弈,您怎么看贸易战给中国经济和期铜带来的影响?

  冯成毅老师:

  中美正在博弈的贸易战对中国经济和铜的影响是深远的。

  我们已经看到了,从6月15号加第一次关税之后,整个铜都出现了一个崩溃式的下跌。而国内的股市、汇率也都受到了非常大的影响。这个博弈是一个长期艰苦的过程,对整个经济的影响肯定是负面的。下一步主要看八月底九月初美国的两千亿是否会如期的征税,如果是的话,对整个市场的冲击将是巨大的。如果能在这之前达到某种妥协,某种平衡,那整个市场可能就会是一个见底的过程。

  现在市场的博弈,主要还是围绕着贸易战,特别是铜。

  清华期货04:铜是“世界经济的晴雨表”,近期LME期铜的回落有报道称是对经济成长的忧虑,您怎么看?

  冯成毅老师:

  铜号称“铜博士”,肯定是经济的一个晴雨表。LME近期的回落主要是因为贸易战影响的,对全球经济衰退的影响。它这个影响是长期深远的。特朗普发动的这个贸易战不得人心,最终的结果一定是对全球经济产生负面的影响,那铜作为经济的晴雨表,回落的话是非常正常的,而且对经济的担忧也是很客观的。

  清华期货05:您怎么看铜冶炼去产能和环保政策对铜的影响?

  冯成毅老师:

  铜的冶炼去产能和环保好像影响不大,它不像螺纹钢、黑色系炒得比较凶。现在铜这一块看不到哪个冶炼厂因为环保的问题停产或者怎么样,近期没有这方面的报道。所以现在环保对铜的影响暂时看不到,只是说可能会有一定影响,但是不像黑色系这么明显。至少目前没有哪个大冶炼厂或者矿山因为环保的原因被停产,或者是限产。

  清华期货06:在环保政策中,国家对固废进口政策的调整是一个热点,您怎么看这个政策的影响?

  冯成毅老师:

  在环保政策中,国家对废铜这些废料的进口限制对铜来说是一个利多。因为很多金属加工企业就是大量地进口废铜,然后转换为精铜来消费。那么,如果我们废铜进口减少了的话,很多厂家就被迫用精铜消费,这就是近期为什么上海的库存下降的比较快。

  很多贸易商、生产商改用精铜消费,这个影响是一个长期潜在的利多。

  清华期货07:近期全球铜三大库存LME、COMEX、SHFE都出现了阶段性新低,中国铜库存不断减少也显示需求强劲,但期铜的表现却不如人意。您怎么看这一现象?

  冯成毅老师:

  近期虽然库存在下降,但是上海、LME的库存是增增减减。上海的库存是不断的下降,就是因为我们的废铜进口减少之后很多人转向精铜消费,所以库存这块下降得比较快,这就说明中国对铜的需求并不是十分的差,还是有一些潜在需求,特别是今年因为天气异常对空调的消费,也是比较强劲的,所以,后期来说,只要贸易战有一些利多的消息出来,这对铜来说都是一个潜在的支撑。

  清华期货08:近期美元和人民币都是我们关注的焦点,您怎么看现在的汇率?

  冯成毅老师:

  现在汇率的话,因为贸易战的原因人民币持续贬值,但是由于特朗普近期也在抨击人民币的汇率和欧元的汇率,所以我们如果想靠人币汇率的贬值,来对冲关税风险的话,目前看是不可行的。尤其像土耳其里拉不断贬值,特朗普就把关税提一倍,所以人民币的贬值,我觉得主要看贸易战进一步的演变,如果贸易战持续升级的话人民币还有进一步下跌的可能。

  清华期货09:螺纹近期的走势凌厉,和股市恰恰相反。您怎么看这一现象?

  冯成毅老师:

  螺纹钢近期的走势,和股市恰恰相反,它俩之间没有什么必然的联系。因为螺纹钢主要是走了一个环保的路线,近期环保卡得比较严,卡得各个地方不断地限产,实际上再加上近期房地产开工比较好,国家投了很多钱在基建上,所以螺纹钢的需求看起来还算是不错。它是供需错配的一种现象,就是供应出现问题而需求还算不错。螺纹钢跟股市是恰恰相反,股市是反映经济基本面最直接的东西,螺纹钢反映的只是某一个特定环境下的产物,彼此之间的相关性不是很强的。

  清华期货10:今年以来,国际金价连续下跌。近日虽然开始反弹,但也还是看美元的脸色。您怎么看?

  冯成毅老师:

  国际金价现在已经进入了一个很怪异的状况,它不是一个避险的功能了,我感觉,它是随着美元的变化而变化。就是美元升值的情况下金价就连续的下跌,美元贬值它就反弹。随着美联储不断的加息,如果没有持续的升值的话,对金价的压力很大,它已经从传统的避险工具沦为一个普通的商品,不再具有避险的功能。就目前来看,它不会随着股市的下跌或者是股市的变化而变化,近期主要是随着美元的变化而变化。

  清华期货11:最后,请您给大家一些建议去更好地学习和把握好期铜?

  冯成毅老师:

  每个人都希望做一个长期的投资,所谓的价值投资。我这二十年来只做铜,也就是做一个长期的价值投资。要学习铜,是需要很漫长的时间和岁月的沉淀。在这里,我只是希望大家,不管交易什么品种都能够更加的专心和专注。只有专心、专注、专一才可以在期货这条路上走得更远,走得更好。

  再次感谢冯老师接受我们的专访。很荣幸邀请到您9月15日来《清华实战期货班》授课,在课堂上再更深层次地跟您学习。

  PS:冯成毅老师将于2018年9月15日授课《清华实战期货班》

  来源:清华深圳研究生院财富管理中心(微信公众号:wealth-tsinghua)

来源:清华期货学习平台     日期:2018-08-27 17:35:21     浏览次数:102    



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